還看金蕉 - 張笑衝 2019年10月22日
張笑衝:中壽盈喜 落後內險短線炒上
【專訊】恒指昨日微升6點,收報26,725點,成交金額637億元。港股窄幅上落。上交所及深交所宣布將同股不同權股份納入互聯互通合資格股份列,美團(3690)及小米(1810)應聲彈起達5%。發盈喜的中國人壽(2628)股價飈升5%,其他落後的內
險股也有短線炒上的可能。
恒指上周受制27,000點關口,周五更出現「穿頭破腳」的利淡形態,但市況明顯跌不下去,短線似陷入膠著狀態。騰訊(0700)、友邦(1299)等重磅股嘗試向上但阻力重重。騰訊正面對增長動力無以為繼的困局,即使手遊表現回暖,但廣告收入增長疲弱而成本上漲,NBA事件又雪上加霜。支付業務是近年的主要增長引擎,但根據艾瑞諮詢發布的2019年上半年《中國第三方支付行業數據發布報告》,中國移動支付交易規模達到190.5萬億元人民幣,同比增速達58.4%,但到今年第二季已放緩至22.6%。騰訊很可能已告別過去20年幾何級數的增長速度,今年預測市盈率約30倍,即使已貼近近年的下限,但股價依然沒有起色。
騰訊友邦向上阻力重重
至於友邦,雖然周末期間有「保險通」的消息,但市場始終擔心香港地區的業務情況,保險通的初步內容也並非太突破性,股價幾次升破76元都衝高回落。
當前全球經濟愈來愈疲弱,但市場對全球央行放水的看法也更樂觀,在債券已處於相當高的估值下,歐美央行QE帶來的資金力托股市。韓國海關數據顯示,10月份前20天的出口按年下跌20%,當中對中國的出口同樣跌了20%,同時當地9月份CPI更首次跌至負數。日本情況也不好,9用份出口下跌5.2%,為連續第10個月下跌,當中對中國出口下降6.7%,對美國也跌7.9%。日韓數據可作為全球經濟的參考甚至領先指標,至今仍沒有起色,聯儲局年底前進一步減息的機會高唱入雲。
要留意,債息已差不多兩個月沒有向下突破低,開始出現止跌回穩情況,若資金開始由債市回流股市,再加上歐洲央行及聯儲局每月各買入200億歐元及600億美元資產,歐美股市便在經濟每況愈下時反而處於歷史高位。但外資對中港資產有保留,區內股市並不怎麼受惠。
中國人壽發盈喜,預計首9個月盈利將增長180%至200%至560億至600億元人民幣,數字已超出市場原先預測的全年水平,意味單是第3季盈利高達180億元至220億元人民幣,按年勁升420%至540%,並且大大高於其正常的平均50億元至60億元人民幣的季度收入。主因是集團在股市投資收益大幅增長,以及企業所得稅減少所致。中國人壽股價持續積弱,對如此強勁的盈利增長一定會有反應;內險在投資方面不應該有太大分別,估計同業一樣會在股市有不俗斬獲。
新華保險中國太平可博盈喜炒上
論落後,除了中國人壽外,新華保險(1336)、中國太平(0966)都由高位下跌不少,進一步向下的風險應不大,短線可博發盈喜而炒上。
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