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2019年10月30日 星期三

異動尋寶 - 魏力 2019年10月30日

異動尋寶 - 魏力 2019年10月30日


【異動尋寶】進入「大牛市」模式的兩個板塊(魏力)



美股納指、標普破頂,連特普朗都打開口牌,想快點簽署首階段協議,但中港股一樣唔生性,高開即插,看來大戶是要在26700至26800轉倉兼結算。

週三期結完,就輪到美聯儲議息,利率期貨顯示,9成幾機會減息四分一厘,市場已大致反映,沒多大值

博率。重點是鮑威爾點睇之後的寬鬆政策,即係會鬆成點。

9月以來,資產負債表已急速擴張,由3.75萬億回升至近4萬億水平。之前用咗幾年先縮表7,500億,一下子已經收復三分一,證明印錢總是「加快減慢」,使慣咗,一要勒緊褲頭,經濟就頂唔順,因此要頂住個經濟,點都係要重新印錢。

目前每月買債600億美金,至少至明年第二季,但與以往三輪QE不同,今次是買1年期以下短債,而非以往的10年期長債。之前買長債,目的是將整條yield curve壓低,但近月就一度形成債息倒掛的情況。於是今次就買短債,將短息壓落去,令長短息差重新擴闊,減低倒掛的機會。暫時來講,是一次迷你版的QE,美聯儲要救經濟,但又不敢大開水喉,但求摸石過河,但減息、擴表一齊做,也是頗為寬鬆的訊號,美國科技股率先破頂,是頗佳的兆頭。

港股方面,策略繼續炒股不炒市,合共佔恒指30%比重的騰訊(700)、友邦(1299)、滙控(005)都弱,暫時指數唔叻得去邊。但另一邊廂,物管股進入大牛市模式,高增長、低槓桿、現金牛、確定性高,不穩的市況下,最合基金口味,有貨繼續坐,未有貨就等10天線買。

此外,藥股也是強到不行,炒作邏輯與物管相近,但始終藥品研發風險較高,因此要比較揀擇,橫行足半年的藥明生物(2269)兩支大陽燭突破,樓上蟹貨甚少,無貨可吼87.5元入手。

中國鐵塔(788) 跌足4個月之後,出現「早晨之星」,是買入訊號,但上方大蟹貨區在1.8元,要一段時間消化,買入的話要有耐性。

筆者為證監會持牌人,持有藥明生物財務權益。

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