週四美股繼續拉鋸，四大指數個別發展，標普500指數微升0.2%；納指升0.8%；杜指及羅素2000隻中小型股指齊跌0.2%。油價則繼續攀升，紐約期油昨日再升2.8%至每桶56.23美元。
大市主要由科技股推動，標普500指數科技板塊升1.5%，科技巨頭微軟及亞馬遜昨日公布業績，微軟第三季
盈利和營收都好過預期，而雲端業務收入增長更按年大升59%，刺激股價升2%；至於亞馬遜在收市後公布的業績就麻麻地，第三季營收700億美元，高過預期的688億美元，但每股盈利4.23美元，差過預期的4.62美元，股價在正常時段升1.1%，但在延長交易時段一度大插9%，執筆時仍跌6.8%，報1660美元。
市場觀望氣氛濃厚，主要是聯儲局將於下週二開始一連兩日的議息會議，高盛的經濟師Spencer Hill預計，聯儲局將會再減息0.25厘，看聯邦利率期貨的最新交易數字，亦顯示市場預期聯儲局減息一碼至1.5至1.75厘區間的機會高達93.5%，差不多已是板上釘釘的事實。
因應現時美國以至全球的經濟狀況，市場普遍預期聯儲局今年還會再減兩次息，每次0.25厘，即是12月再減一次。不過，Spencer Hill認為聯儲局在10月減息以後，會好一段時間內都不會再減息，換句話說，今年只會減三次息，合其0.75厘。他認為聯儲局在議息聲明中會宣布，聯儲局主席鮑威爾在7月時提出的「週期中段調整」（mid-cycle adjustment）」已經完結，亦會刪除6月時提出的「以合適行動維持擴張」（Act as appropriate to sustain the expansion）這句話。儘管美國長短期國債收益率此前一度出現倒掛，這是一個經濟將出現衰退的可靠信號，但Spencer Hill認為聯儲局之所以減息，是因應市場對全球經濟放慢的恐懼、中美貿易戰以及通脹放緩作出舉動，而並不是因為美國經濟出現問題。
鮑威爾本週二在芝加哥舉行的《貨幣政策、工具和公眾溝通論壇》上，就貿易談判和其他發展發言時表示，聯儲局正在密切監視這些發展對美國經濟前景的啟示，當局會對維持經濟擴張作出合適的行動，而所謂經濟擴張是指強健的勞動市場和接近2%的對稱通脹率。但聯儲局不知道這些問題（主要貿易問題）會如何或者何時可以解決。
而鮑威爾提到，聯儲局在持續低息的環境下，所面對的最大挑戰是以減息去提振經濟的空間將會很有限。鮑威爾認為聯儲局未來主要有三個考慮，第一是目前的政策是否足以應對低通脹；第二是聯儲局的工具箱主要包括利率變動和資產購買是否足以應付全民就業和價格穩定的問題；第三是如何有效地把政策準確地告訴公眾。
不久前，聯儲局發佈9月議息記錄，有官員關注到市場預期減息的次數多過聯儲局實際會做的，因此，Spencer Hill估計聯儲局在議息聲明中會顯得較為鷹派，以減低市場對聯儲局將更加寬鬆的預期。標普500指數近幾日在3000點上方徘徊，昨日收3010點，已非常接近7月時的歷史高位3028點，聯儲局顯現出鷹派嘴臉，小心會對美股造成壓力。
陸羽仁
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