曾淵滄專欄 2019年12月10日
【曾淵滄專欄】靜待吉利調整再上車 - 曾淵滄
中國內地汽車業雖然仍處於負增長，但已經算是比世界其他地區強了。 資料圖片 適中字型 較大字型
再過幾天，就是美國正式向1,500億美元仍未加徵關稅的中國產品加徵關稅的日子，市場仍在等待，觀望這件事是否會真的落實。悲觀、樂觀各佔一半，石藥（1093）與中生製藥（1177）跌幅最大，是因為市場傳出另一輪帶量採購又快推出，而這兩家藥廠有藥品進入帶量採購的藥物名單。
中生製藥與石藥是恒指成份股中較新的成份股，之所以能列入恒指成份股，理由是股價在過去幾年急升數倍，市值也就急升數倍所致。如此急升，早些時候買入者獲利甚豐，隨時都有套利沽售的誘惑，也因此，一有甚麼傳聞出現，股價一日跌5%是正常的。
幸好，中生製藥與石藥已經度過了高P/E增長期，目前中生製藥P/E值12倍，石藥高一些，為29倍，因此，增長放緩還是可以接受的。
昨日跌幅較大的是另一隻股吉利汽車（175），我在多年前也曾經持有，後來賺了點錢賣掉了，賣了之後股價再升，有些後悔，一直想找機會買回。今年，中央開始放寬汽車量的管制，不過，至今為止，汽車業仍未出現增長，銷量仍然在下跌。或者說，全球汽車業都在面對不景氣，這包括日本汽車業、美國汽車業，因此，雖然中國內地汽車業仍處於負增長，已經算是比世界其他地區強了。
很可惜，處於負增長的汽車股，近幾個月股價的走勢都是呈反覆上升之勢，使到我至今仍找不到機會以心目中的價格買入。以代理、生產日本汽車為主業的廣汽（2238）也是另一隻我很留意的股，希望股價能出現較大幅度的調整。
曾淵滄
財經評論員
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