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2019年12月10日 星期二

曾淵滄專欄 2019年12月10日



曾淵滄專欄 2019年12月10日

【曾淵滄專欄】靜待吉利調整再上車 - 曾淵滄


中國內地汽車業雖然仍處於負增長,但已經算是比世界其他地區強了。 資料圖片 適中字型 較大字型



再過幾天,就是美國正式向1,500億美元仍未加徵關稅的中國產品加徵關稅的日子,市場仍在等待,觀望這件事是否會真的落實。悲觀、樂觀各佔一半,石藥(1093)與中生製藥(1177)跌幅最大,是因為市場傳出另一輪帶量採購又快推出,而這兩家藥廠有藥品進入帶量採購的藥物名單。

中生製藥與石藥是恒指成份股中較新的成份股,之所以能列入恒指成份股,理由是股價在過去幾年急升數倍,市值也就急升數倍所致。如此急升,早些時候買入者獲利甚豐,隨時都有套利沽售的誘惑,也因此,一有甚麼傳聞出現,股價一日跌5%是正常的。

幸好,中生製藥與石藥已經度過了高P/E增長期,目前中生製藥P/E值12倍,石藥高一些,為29倍,因此,增長放緩還是可以接受的。

昨日跌幅較大的是另一隻股吉利汽車(175),我在多年前也曾經持有,後來賺了點錢賣掉了,賣了之後股價再升,有些後悔,一直想找機會買回。今年,中央開始放寬汽車量的管制,不過,至今為止,汽車業仍未出現增長,銷量仍然在下跌。或者說,全球汽車業都在面對不景氣,這包括日本汽車業、美國汽車業,因此,雖然中國內地汽車業仍處於負增長,已經算是比世界其他地區強了。

很可惜,處於負增長的汽車股,近幾個月股價的走勢都是呈反覆上升之勢,使到我至今仍找不到機會以心目中的價格買入。以代理、生產日本汽車為主業的廣汽(2238)也是另一隻我很留意的股,希望股價能出現較大幅度的調整。

曾淵滄
財經評論員




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