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2019年12月13日 星期五

八十後投機客 - 灝昇 2019年12月13日



八十後投機客 - 灝昇 2019年12月13日


【八十後投機客】回顧今年跑贏大市因素 - 灝昇



根據香港投資基金公會報告,25隻香港股份基金的平均回報有7.4%,僅六隻跑輸大市,最高一隻為匯添富中港策略基金,回報19.68%。互聯網 適中字型 較大字型



今年恒指最高雖曾回升至30000點以上,下半年表現甚差,至執筆為止只升4.4%;但香港投資基金公會報告,25隻香港股份基金的平均回報有7.4%,僅六隻跑輸大市,最高一隻為匯添富中港策略基金,回報19.68%。零售基金表現算是不錯,筆者今年尚算僥倖跑贏,大家可比較一下自己的投資回報能否跑贏大市甚至是基金回報。

回顧今年市況波動,筆者綜合自己能跑贏大市的原因,並非眼光奇準,一來策略上能維持值博率優勢,以為自己投資組合帶來逾兩成回報的期權部份來說,年內做出454次交易,其中僅211次贏錢,命中率46.5%,不足一半,可能比猴子擲飛鏢的命中率還低。不過,211次的平均回報率達61%,而輸掉的243次平均回報為-41%,當中更有25次完全輸掉期權金,回報率達-100%。從以上數據可以看出,策略期望值為0.465x0.61+0.535x-0.41=0.065為正數,反映策略有一定優勢。

二來有相應資金管理方法。贏錢交易中平均每筆金額為43,500元,輸錢交易中平均每筆金額只有35,900元,反映贏錢時能做到一定的加注,輸錢時則能忍手止蝕。綜合兩樣因素令組合進賬不少,但亦發現自己可以在贏谷上做得更好。一來在贏錢時的回報上,即使運用期權優勢大幅拋離輸錢時的百分比;二來在贏錢加注之上亦可更進取。

灝昇
http://fb.com/speculatorjunior/
本欄逢周五刊出



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