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2019年12月9日 星期一

何車500 - 何車 2019年12月9日



何車500 - 何車 2019年12月9日


【何車500】長和至少值89元 - 何車


長和主席李澤鉅。 資料圖片 適中字型 較大字型



上月19日於13.38元薦買華虹半導體(1347),設目標價16.8元,上周五最高18元,大升35%,超標,斬邊留邊。同日「同場加映」於3.02元薦買鴻騰精密(6088),現價2.67元,較薦買前大跌12%,趁低出擊,博翻半番。

1)鴻騰是台灣郭台銘鴻海(台2317)陣營成員,2017年7月以2.7元招股,同年最高7.38元,現價輕微潛水,較歷史高價低64%,由52周高位5.05元起計,跌去近一半。公司市值181億元,鴻海佔75%。鴻海市值3,222億港元,鴻騰市值只及其6%。姊妹股富智康(2038)市值116億元,鴻海佔62%。

2)鴻騰生產資訊科技產品、自動化設備、汽車手機設備(連接器、機殼、散熱模組)、有線/無線通訊產品、光學產品、供電模組及配件等。某程度上,集團具舜宇(2382)及瑞聲(2018)影子,可作同類股視之。

3)鴻騰2017年純利14.11億元(增7%),2018年賺18.29億元(增30%)。2019年上半年,營收150億元,按年增11.6%;純利7.96億元,跌5.3%(跌0.45億元),原因是研發開支增34%(增2.43億元)。研發開支影響短期盈利,有利長期增長。第3季,賺6.19億元,按年升8%。

彭博綜合券商預測,鴻騰2019年全年賺20.34億元,增11%,預測PE 8.5倍/PB 1.03倍,遠較同系及同類股吸引。以今年預測數據計,鴻海PE 11倍/PB 0.97倍,富智康負PE/PB 0.77倍,舜宇PE 39倍/PB 11倍,瑞聲PE 20倍/PB 3.4倍。

4)今年以來,鴻海升28%,富智康升72%,鴻騰則跌21%,追落後佳選。

★舜宇與瑞聲熱火朝天,鴻騰有大後台鴻海栽培,估值應可提高,目標價4元,上升空間50%。大行平均睇4.43元,中金睇6.3元,交銀國際睇5元。

同場加映:英鎊兌美元9月3日低位至今,大升9%,有利長和(001)。長和現價69.7元,今年盈利預測增長4%,預測PE 6.6倍/PB 0.55,遠低於長建(1038)的預測PE 12.8倍/PB 1.15倍 ,及港燈-SS(2638)的預測PE 28倍/PB 1.4倍。長和PB以區區的0.7倍計,至少值89元,可升28%。大行平均睇105元,瑞信睇131元,摩通睇121.9元。

何車
本欄逢周一至周四刊出



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