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2020年2月24日 星期一

投資皇導 - 皇畢 2020年2月24日

投資皇導 - 皇畢 2020年2月24日


皇畢:華爾街夢醒 下調壓力增
皇畢:華爾街夢醒 下調壓力增
【專訊】上周五美股標普500指數下挫35點,整周計下跌約60點,不足2%,但市場明顯開始憂慮早前對疫情的估計是否太過樂觀,連主流傳媒如彭博都開始質疑屢屢修改的中國官方確診數字。

非常奇怪的一點,是各方面對的中國官方數字歷來有

保留,就連李克強總理都說過要理解中國經濟狀況,不可只看官方的GDP,更要留意如發電量作輔助,總之,金融界的常識是,分析中國官方數據,是一種藝術行為,照單全收很可能會吃虧。

然而,今次武漢肺炎,有一班金融界人士竟然把官方數據奉為聖經真理,不斷引述來證明自己的樂觀看法,誇張一點,甚至可以用宗教行為來形容。當有人向這些人表示,這些官方數據可信嗎,是否該抱一些懷疑態度,這批人會視之為異端邪說,猛烈攻擊提出質疑的人。皇畢認為這種心理狀態非常詭異,作為金融從業員,不就是對政府或企業的官方數據提出質疑嗎?如果樣樣照單全收,那倒不如找一部AI機械人操盤就可以了?難怪許多金融界人士,天天擔心被機械人取代!

在溫哥華暫避疫情的日子,我比較得閒,所以可以花多一些時間分析那些人的心理狀態。我估計,華爾街的人面對多年的牛市,實在不想派對終結,疫情是否真的構成人類的威脅,出於良好意願,沒有人想有大規模感染,正如這個世界沒有人想戰爭爆發一樣,但為何人類的戰爭總是避免不了?我們可以有良好意願,希望事情發展不要太壞,但是否擁抱良好意願,就對事情不作任何最壞打算,甚至去到一個程度,以鴕鳥政策處理危機?

例如,官方統計數字屢屢調整,就算不肯懷疑,照單全收,那麼各國政府不尋常的抗疫方法,特別在軍事上擁有最多情報的如美國、俄羅斯、朝鮮等國家,最先對中國公民封關,是否他們手上掌握一些秘密資訊,以致連跟北京稱兄道弟的盟友,都用激烈手段抗疫?就是北京和各地方政府,採取封城等和平狀態以來從未用過的手段,難道中央真的願意犧牲自己,寧願經濟停頓,只為世界衛生作出貢獻這樣簡單?

全球供應鏈遭受破壞 前景嚴峻
金融界雖然有延續派對,唱好疫情的誘因,但對部分一些較驚青的人而言,東南亞國家(包括日本、韓國等先進)確診數字開始飈升,確實令一些人不得不擔心全球確診數字是否被嚴重低估,特別是一些窮國如印尼和印度,表明沒有資源對病人進行測試,難道不測試就代表沒有人感染武漢肺炎嗎?

目前,單看數字已經沒意義,最緊要是中國工廠能真正復工。口說復工,只是讓一些金融從業員感覺良好一會兒罷了。目前全球供應鏈遭受破壞,人們又不敢出街消費,連香港法院都休院至3月2日,不要說做生意的朋友,連我的律師、醫生朋友們收入也受影響,國內的嚴峻更可想而知。各類資產,只有金和債持續上升,我早前推介的美國長債ETF(TLT),有不錯的回報,加上我用Sell ATM 期權機械式操作,回報更佳。

香港奧國經濟學院院長 fb.com/buytillsuspension
[皇畢 投資皇導]
皇畢:華爾街夢醒 下調壓力增
【專訊】上周五美股標普500指數下挫35點,整周計下跌約60點,不足2%,但市場明顯開始憂慮早前對疫情的估計是否太過樂觀,連主流傳媒如彭博都開始質疑屢屢修改的中國官方確診數字。

非常奇怪的一點,是各方面對的中國官方數字歷來有保留,就連李克強總理都說過要理解中國經濟狀況,不可只看官方的GDP,更要留意如發電量作輔助,總之,金融界的常識是,分析中國官方數據,是一種藝術行為,照單全收很可能會吃虧。

然而,今次武漢肺炎,有一班金融界人士竟然把官方數據奉為聖經真理,不斷引述來證明自己的樂觀看法,誇張一點,甚至可以用宗教行為來形容。當有人向這些人表示,這些官方數據可信嗎,是否該抱一些懷疑態度,這批人會視之為異端邪說,猛烈攻擊提出質疑的人。皇畢認為這種心理狀態非常詭異,作為金融從業員,不就是對政府或企業的官方數據提出質疑嗎?如果樣樣照單全收,那倒不如找一部AI機械人操盤就可以了?難怪許多金融界人士,天天擔心被機械人取代!

在溫哥華暫避疫情的日子,我比較得閒,所以可以花多一些時間分析那些人的心理狀態。我估計,華爾街的人面對多年的牛市,實在不想派對終結,疫情是否真的構成人類的威脅,出於良好意願,沒有人想有大規模感染,正如這個世界沒有人想戰爭爆發一樣,但為何人類的戰爭總是避免不了?我們可以有良好意願,希望事情發展不要太壞,但是否擁抱良好意願,就對事情不作任何最壞打算,甚至去到一個程度,以鴕鳥政策處理危機?

例如,官方統計數字屢屢調整,就算不肯懷疑,照單全收,那麼各國政府不尋常的抗疫方法,特別在軍事上擁有最多情報的如美國、俄羅斯、朝鮮等國家,最先對中國公民封關,是否他們手上掌握一些秘密資訊,以致連跟北京稱兄道弟的盟友,都用激烈手段抗疫?就是北京和各地方政府,採取封城等和平狀態以來從未用過的手段,難道中央真的願意犧牲自己,寧願經濟停頓,只為世界衛生作出貢獻這樣簡單?

全球供應鏈遭受破壞 前景嚴峻
金融界雖然有延續派對,唱好疫情的誘因,但對部分一些較驚青的人而言,東南亞國家(包括日本、韓國等先進)確診數字開始飈升,確實令一些人不得不擔心全球確診數字是否被嚴重低估,特別是一些窮國如印尼和印度,表明沒有資源對病人進行測試,難道不測試就代表沒有人感染武漢肺炎嗎?

目前,單看數字已經沒意義,最緊要是中國工廠能真正復工。口說復工,只是讓一些金融從業員感覺良好一會兒罷了。目前全球供應鏈遭受破壞,人們又不敢出街消費,連香港法院都休院至3月2日,不要說做生意的朋友,連我的律師、醫生朋友們收入也受影響,國內的嚴峻更可想而知。各類資產,只有金和債持續上升,我早前推介的美國長債ETF(TLT),有不錯的回報,加上我用Sell ATM 期權機械式操作,回報更佳。

香港奧國經濟學院院長 fb.com/buytillsuspension
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