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2020年2月24日 星期一

鑑古知今 - 湯文亮 2020年2月24日

2020年2月24日



中原城市領先指數(CCL)在社會運動以及新冠肺炎病毒肆虐之下,竟然連升4個星期,有老友問為何?筆者回應說成交量太少,成交價不能反映真正市價,當成交量回升,以現時情況看,應該是有業主捱不住,減價賣樓,樓價就會下跌。

老友說明白,但再問筆者,為何近日口罩的價錢升得那麼厲害,筆者回話說成交量太多,成交價不能反

映真正市價,他日逆情放緩,需求減少而成交量亦相對地減少,供應又因應近日價格提高而大量增加,到時口罩價格會回落,這才是真正的市價。老友話即是成交量太多,都不能反映真正市價。換句話說,要合適成交量才可以反映真正市價,筆者估應該是!但如何找到合適成交量,這才要大費周章。

筆者認為,真正合適的成交量,商品成本價,市場的供應需求還是其次,最主要的是人們情緒,如果是貪婪,還可以用理智控制,如果是恐懼,就神仙都難救。近日口罩,廁紙的需要量大增,大家擔心如果不用口罩,很容易受到新冠肺炎病毒所感染,所以口罩零售價在短短一個月炒高7、8倍,不少人早已有一兩盒在家,足夠一家人一個月用量,但由於不知道從哪裏聽到一些消息,全球所有國家都禁止口罩出口,所以不惜去排隊搶購。

難道他們不知道「有價有量」就自然有供應,平時賣40至50元一盒50個口罩,炒到要用300多元才買到,而且供不應求,有如此成交量,全世界的口罩都會運來香港銷售,售價亦會大幅回落,所以現在的不是市價,是恐懼價。不過,這亦情有可原,畢竟口罩被渲染成為救命的醫療用品。至於廁紙同樣被大量搶購,政府以及供應商一再表示,供應不成問題,但無人理會,連續多日被搶購一空,但售價沒有多大變動,理由是大家都不擔心沒有廁紙可用,沒有恐懼,售價上升都有一個限度,所以筆者說︰情緒是響影響商品價格的一個重要因素。

有人問,香港被社運以及病毒蹂躪了一段時間,但樓價仍然不跌,是否香港人不恐懼,筆者的意見大家可能不同意,香港每一次樓價下跌,恐懼所佔的比重不高,反而是恐懼對手貪婪,主宰樓市升跌。以2008年為例,大家以為當時香港人恐懼而賣樓,其實不是,當時的人賣了樓之後,打算在樓價下跌後再回購。換句話說,他們賣樓是因為貪婪而非恐懼,所以,即使在環球金融海嘯下,香港樓市亦沒有大幅下跌。

所以筆者認為,令市場商品價格波動的最重要因素是恐懼,如果能夠清除恐懼,價格就會因供應需求而調整,不會大幅波動。但樓市不同,貪婪才是影響升跌的主導,如果樓市升跌是因為恐懼,那就大鑊了,除了因恐懼而劈價賣樓之外,亦有人擔心買不到樓而用高價買樓。

本文節錄於644期《iMoney Wealth》鑑古知今。
2020年2月24日 舊文
來源 source: http://imoney.hket.com