國內三大市值券商股中信證券（6030）、華泰證券（6886）、海通證券（6837），A＋H市值依次2,893億元、1,760億元、1,531
億元，均已發去年盈喜。盈喜增幅最佳的是海通，估值最低，可優先吸納。
1）海通去年盈喜多賺80%至86%；華泰盈喜多賺72%至85%；中信證券只多賺31%。「三大」今年以來股價變化各不同，海通跌12%，中信證券跌7%，華泰只跌3%。
2）海通現價8.09元，以盈喜增長中位數計，去年PE 8.8倍，較7年平均16.7倍大折讓。中信證券預測PE 14.8倍，華泰10.9倍，兩者平均12.9倍，海通折讓32%。
3）海通2019年預測PB 0.66倍，較7年平均1.23倍大折讓。中信證券預測PB 1.12倍，華泰0.90倍，兩者平均1.01倍，海通折讓35%。
4）海通較「兩大」額外吸引之處，是H股較其A股折讓高達42%，而中信證券及華泰兩者H股平均只較A股折讓34%。海通H股要升多26%，較A股的折讓才降至34%。
5）1月已過，海通公佈1月賺6.28億元人幣，按年大增55%；中信證券賺8.6億元人幣，增幅16%；華泰賺4.4億元人幣，增幅3.5%。海通市值最小，盈利卻最大，增幅亦然，1月成績表海通亦是最佳。
★海通現價8.09元，較2015年歷史高價27.9元低71%，較52周低位7.01元只高出15%，追落後。大行平均睇10.91元，招銀上周五報告睇10.4元，星展上周四報告睇12.2元。
同場加映：中國銀河（6881）A＋H市值901億元，較中信證券（6030）等 「三大」平均2,061億元小得多，估值亦更低。公司已發盈喜，去年料多賺77.3%，以此計算，現價4.2元，PE 7.6倍（較7年平均11倍折讓31%），PB僅0.54倍（較7年平均1倍折讓近一半）。
銀河H股較A股折讓高達64%，今年以來跌9%，亦可趁低上車。大行平均睇5.77元，星展睇7.39元。
何車
本欄逢周一至周四刊出
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://hk.entertainment.appledaily.com