商品展望——減產再生變 油價可不妙
因預計沙、俄有機會終止油價戰，石油生產國不久後將重訂減產協議，油價上周五收高約3美元，刷出單周漲幅紀錄，並且讓油價全周上漲約32%以28.34美元收官，快將重回30美元水平，並且突破短期的10、20天均價，對近周異常慘烈的油巿，釋出可喜的訊號。
可惜，世情總是峰迴路轉，高調介入油巿的特朗普，繼聲稱沙、俄將訂立最高減產1500萬桶的計劃後，周六再表示如要保護美國能源勞工免受油價戰衝擊，或對原油進口加徵關稅，這將本已混亂的油巿加添變數，其餘原油產國又將如何回應美國的保護政策將更難預測。
美或對原油進口加關稅
另邊廂，促使油價周五狂奔的一大主因為油組將於周一召開緊急會議，討論近日油價低迷至20美元引發的問題，然而沙、俄兩國很快對減產協議落空、巿場供過於求等問題各展強態，把責任推向他方，使兩國爭峰之勢再現，而原訂周一的會議或延後至周四，相信將使樂觀憧憬大受打壓，周一油價會否出現一場歡喜一均空頓成疑問。
最後，新冠肺炎疫情蔓延漸成常態，全球總受染個案逾110萬，強勢的美國的就業市場，短短兩周間新增逾千萬個申領失業金個案，勢必把經濟面大幅逆轉，全球上半年陷衰退的機會續升，對宏觀資產價格甚為不利。
作者為證監會持牌人士，並未持有上述投資產品。西證證券經紀副總裁 馮時裕
西證證券經紀副總裁
馮時裕
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