金融fact-check - 戚風生 2020年5月25日
【金融fact-check】低風險投資盲點 - 戚風生
當滙控都不派息時，大家就明白政府年金有幾堅。
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早幾天朋友在群組分享了一篇傳媒的報道，內容講述有退休人士被銀行職員遊說，拿出150萬退休金，將抵押存款低息借入100萬，全數250萬買入債券基金，自製每月9,000元長糧。
之後環球資產大跌，這位退休人士的債券基金價格亦縮水30萬，因怕基金再跌，憤然斬纜。報道的重點：退休人士因為聽到銀行職員稱產品屬「低風險」，所以就瞓身。儘管報道沒有寫明，但潛台詞無非是指銀行職員為了賺傭金，有誇「細」投資產品的風險，引人落疊。銀行職員有沒有失職，我不知道。但報道極具教育意義，值得與身邊長輩分享。
一、投資者對低風險的最大盲點，是以為低風險等如可以「瞓身」。低風險的意思只是出事機率比較低，而非零。如果100%投資都放入單一低風險項目，當項目出事時，損失可以是100%（如有槓桿，更是嘔凸）。反之，如果高風險投資只佔組合10%，輸盡都只至10%。低風險三個字比高風險有害得多，皆因大家聽到高風險，反而醒水買少一點。瞓身和槓桿都是高難度動作，長者尤為不合。
二、假設報道中的退休人士是60歲，同一筆金額買政府的香港年金，他每月可收12500元，不但回報比銀行力銷的債券基金高，最重要是政府年金是保證金額，不受資產市場價格波動。當滙控（005）都不派息時，大家就明白年金有幾堅。可是年金算零風險嗎？不算。粗格計過，買入後15年內「打柴」的話，基本上只是打和，之後每年就淨賺。短命風險無得計，可是輸給自己，條氣點都順一點吧？
戚風生
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