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2020年6月15日 星期一

一名經人 - 羅家聰 2020年6月15日

一名經人 - 羅家聰 2020年6月15日


【一名經人】技術上偏弱 基本面轉強 - 羅家聰



美股短線指標淡多於好,不過環境因素中,經濟應已見底,衰退或近尾。 資料圖片

上周尾的美股都陰濕了,大支陰燭然後拋上拋落。敝欄早指人腳兩隻、熊腳三隻,僅無衰退下的87股災例外。環境(經濟、外交、疫情)不好,持續升市確令人不安,升市本應是反

彈,第二隻腳早晚會出。結果,今棍大陰燭藉納指破頂和議息日後出現,無聲無息地殺個措手不及。豈料期待以久的第二熊腳有點馬失前蹄,會否就此跛腳?

按圖表經驗,久升後突然大裂口,不會一下跌完。VIX穿40,怎看都是risk-off,一般三幾周無走雞。道指雖彈,但日內(intraday)線圖守降軌下,且上周收市的道期、港期均低水二百幾點。三大指數自3月下旬的升軌已失守,照計應試4月下旬的那條,道、標、納指現分別於22600、2820和9340點。目前三大指數已跌回升浪的23.6%;查38.2%處,道、標、納指分別為24000、2835和8767點。兩套數字僅標指的一致。要對應4月下旬起的升軌,道指要回50%至22897點,納指僅回23.6%至9272點。

上周已指錢多上落大,黃金比例已作用不大。如果三大指數要各試不同比例水位,那就真無用了。其他指標方面,十年美息和美元兌日圓已跌定,但VVIX和美滙仍升,看來短線指標淡多於好。不過,開首提到的環境因素中,經濟應已見底,衰退或近尾;外交方面,中美衝突似稍降溫,特朗普僅擬制裁中共低級官員,制裁香港未有下文。

三大因素中,唯疫情轉差,美國每日個案由上周初的萬八、九升至周末的兩萬三;全球個案亦由11萬升至14萬。然而這是否看淡理由?是,但應不及上一波般淡了。上一波因無人料到經濟要停多久,但敝欄早已引述上世紀經驗與數學模擬指一、兩季;是次果然並不例外。鑑於停頓僅在疫情高峯,故世人現已深明再停亦頂多一、兩個月。在有數得計和政府救濟下,企業不會隨便倒閉裁員,故下一波收縮、跌市應弱得多。

要是跌穿上一腳,應不因疫情而是其他事。
羅家聰
mailto:lawkachung@gmail.com
本欄逢周一刊出
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