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2020年6月4日 星期四

何車500 - 何車 2020年6月4日

何車500 - 何車 2020年6月4日

【何車500】中國太平 大行睇18.7元 - 何車


隸屬國務院的中國太平,是唯一股價較去年高價「腰斬」的內險股,追落後,買得過。互聯網圖片

隸屬國務院的中國太平(966),是唯一股價較去年高價「腰斬」的內險股,跌幅54%;同業平均只低31%。追落後,買中國太平。

1)2019年,中國太

平總保費及保單費收入2,230億元(港幣.下同),增11.7%;純利90.09億元,升31%。總資產突破9,000億元,增22%。境內保險的太平人壽原保費增13.6%,在主要同業中連續多年穩居第一,續期保費首次突破1,000億元人幣;太平養老管理資產超過3,500億元人幣,激增81%。香港業務方面,太平香港連續5年保持市場前3位;太平人壽(香港)新單保費大增58%。

2)彭博綜合券商預測,中國太平今年盈利83.7億元,跌7%。現價12.28元,預測PE僅5.3倍,較6年平均13.9倍大折讓,與中國人保(1339)相同,平絕同行,其他同業平均7.7倍。

3)中國太平今年預測PB 0.51倍,較6年平均1.31倍大折讓,在同業中第二低,僅次於人保的0.48倍。其他同業平均0.96倍。

4)中國太平採派低息政策,每賺100元只派12元,往績股息率僅2.4厘。同業平均股息率5.3厘,每賺100元派息33元。

5)今年以來,中國太平跌36%,同業平均只跌23%;現價較今年最低只高出11%,同業平均則高出23%。

★中國太平Beta 1.41倍,同業中最高,可望在升市中有較大彈幅。大行平均目標價18.7元,較現價高出52%。華泰證券睇24元,瑞信睇22元。

同場加映:乳業股現代牧業(1117)去年扭轉3年來見紅局面,賺3.41億元人幣。現價0.9元,往繢PE 14.9倍。彭博綜合預測,今年PE 11.8倍,PB 僅0.69倍,在同業中估值最吸引。蒙牛(2319)預測PE 30.5倍,PB 3.3倍;飛鶴(6186)預測PE 23倍,PB 6.8倍;澳優(1717)預測PE 19倍,PB 4.7倍。

現代更大的賣點,是蒙牛為大股東,佔58.1%,3年前以每股1.94元入股。散戶現時買入,不用一半價錢。現代有業內龍頭在後盾,湊大可期。大行平均目標價1.51元。麥格理上周出報告,睇1.6元;大和上月中報告,睇1.84元。

何車
本欄逢周一至周四刊出
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來源 source: http://s.nextmedia.com