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2020年7月9日 星期四

冰說聰明 - 青冰 2020年7月9日

冰說聰明 - 青冰 2020年7月9日


【冰說聰明】微盟新高 兌吧追落後 - 青冰


兌吧嚟緊公佈半年業績,將會轉虧為盈,應該會發盈喜。互聯網圖片

早陣子熱炒的SaaS概念股,以微盟(2013)為首,但在6月下旬傳出微信擬推出微信小商店功能,疑似同各位SaaS爭飯食,微盟一度由10蚊急回至7.94元。近期市況旺,微盟及中國有贊

(8083)都在昨天創新高,惟兌吧(1753)斯人獨憔悴,現價比招股價仍低四成。

與微盟不同,兌吧主要客戶係中大型客戶,金融類公司佔比甚高,佢哋上周出席在上海舉辦的零售銀行領導者年會,指出中小型銀行面對數字化轉型成本較高,而公司的長處就是在這方面,幫助搞營銷活動及交叉銷售,現時四大行及招行(3968)都是其客戶。

聽落就潛力無限,但點解仲未炒起呢,原來SaaS在2019年度,收入只有三千零萬人仔,而主力做的互動式效果廣告,就有16億收入。嚴格來說,SaaS對於兌吧仍是起步階段,日後只要把流量做大,盈利將以幾何級數上升。首季的營運數據,已看到有增速的跡象,SaaS新簽合約有總值1,890萬人仔,已是去年度收入的一半。

雖然去年度係蝕近2億,但其實有4.7億係金融負債的公允值虧損,情況如上市初期的美團(3690)及小米(1810),係一次性的影響。拆開上下半年嚟睇,上半年蝕3.8億,下半年係賺1.8億,仲暗示過今年可派特別息,以彌補之前冇末期息。

上月舉行的618促銷活動,同波司登(3998)及安踏(2020)等十個淘寶大品牌簽了SaaS服務協議,相信嚟緊公佈的半年業績,將會轉虧為盈,應該會發盈喜㖭。現時股價同6月初相若,微盟及中國有贊同期卻升了4成及7成,雖則話買股買龍頭,但兌吧無穿無爛而落後咁多,值博率有幾大,戰友應該識計數吧。

青冰
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本欄逢周四刊出
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來源 source: http://s.nextmedia.com