【何車500】5G股 信利博翻一番 - 何車
信利是5G股，旗下的「信利光電」在滬掛牌的期望，是長期潛在爆炸性利好因素。互聯網圖片
5月初至今，瑞聲科技（2018）急升56%，信利國際（732）只升10%，值得望望。
信利1990年以1.02元招股（未經後來股本變化調整），當年營收3.2
億元，去年增至225億元，較瑞聲的197億元還要多，但公司市值僅31億元，則只及瑞聲市值717億元的4%！
1）瑞聲是5G股，信利亦是，旗下的「信利光電」產銷觸控產品、微型相機模組及指紋識別模組，客戶包括國際名牌手機生產商。
信利去年兩度出售信利光電共6.7%予外界猛料集團，套現4.1億元，仍持有78.76%。以去年售價計，仍持近8成信利光電值48億元，高出賬面值約21億元。信利佔信利光電估值48億元，已相等於信利本身市值的1.5倍！
2）信利光電申請在上海上市，多年來一直奔波，但鍥而不捨，會繼續進行，相信圓夢終有日。中芯（981）安排在滬上市，天能（819，本欄1 月3日於6.15元薦買，設目標價10.9元，現價17.5元），分拆公司在滬掛牌，兩公司股價翻幾番。信利光電在滬掛牌的期望，是長期潛在爆炸性利好因素。
3）2019年，信利營收225億元，升14%；純利5.62億元（EPS 0.171元），爆升6.6倍。今年首季，賺0.95億元，按年跌8%，在疫症時期，算不錯。上周五宣佈，上半年營收103.3億元，按年仍升0.9%。全年盈利預測增長8%。預測PE 僅5倍，只及瑞聲31倍的1成半！
4）信利今年年底，每股賬面NAV估計2.62元，PB僅0.36倍，較6年平均折讓6成，較瑞聲的3.1倍更是低得不成比例。計入仍在手的信利光電的溢價因素，信利實際PB更低至0.31倍！
★信利2014年歷史高價5.97元，現價0.95元，只及高位的16%。趁機買入，目標價2元，翻一番有多。2元目標價只不過相當於PE 10.5倍及實際PB0.65倍。
同場加映：上周二於1.84元薦買鞍鋼（347），昨收2.36元，6個交易日大升28%，大勝紅指18個百分點。今年預測PB仍不過0.37倍（過去6年平均0.65倍），只及馬鋼（323）的6成多少少。目標價重溫：2.68元，達標斬邊留邊。
推薦鞍鋼同日，於209.4元薦買阿里巴巴（9988），昨收237.8元，升14%，跑贏恒指7個百分點，估值仍較一般新經濟股便宜一大橛。高盛睇276元，Jefferies 睇294元。
何車
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