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2020年7月9日 星期四

投資達人 - 劉嘉輝 2020年7月9日

投資達人 - 劉嘉輝 2020年7月9日


捕捉A股強勢 留意好倉輪證

投資者憧憬內地經濟復甦加快,加上中央政策支持,以及較寬鬆的貨幣環境帶動,內地A股近日出現顯著突破,滬深300指數突破4,700點見5年高。

投資界又如何看待A股前景?有大行報告指出,內地資本市場正在經歷新的大發展階段,估計未來10年之內,證券化率將從目前60%

大幅提升,內地股市總市值可能有倍增的空間。

港股本周一及周二每日成交金額,重上2,000億元之上,相關的A股ETF亦錄得顯著升勢,以滬深300指數ETF(3188)為例,昨高見54.74元,直逼2018年初水平,單是7月以來的數個交易日升幅便超過一成。市場上3188有相關好倉的選擇,以相關牛證為例,周三最貼收回價即離現貨約15%的牛證,實際槓桿約6.2倍。認購證方面,由於其價格升幅過急,以周三上午計算,所有認購證為價內選擇,而貼價約8%價內,今年11月到期認證,實際槓桿則約有6.6倍。至於與A股走勢息息相關的中國人壽(2628),市場上輕微價外長身證,行使價約於20.3元,能提供約4.7倍實際槓桿。

作者為滙豐環球資本市場亞太區機構客戶及財富管理香港上市產品銷售主管、金管局及證監會持牌人士,並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。本產品並無抵押品,如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本文由香港上海滙豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款),僅供參考之用,並不構成邀約、遊說、或建議出售或購買結構性產品。此為涉及衍生工具的結構性產品。除非閣下完全了解及願意承擔所涉風險,否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌,投資者或會損失所有投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之特性及風險,並詳閱有關上市文件,獨立決定是否適合自己,若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是認股證及/或牛熊證的唯一市場參與者。謹請注意,牛熊證設有強制收回機制,因此有可能提早終止,在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資;而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。界內證在市場是全新的結構性產品,現時在香港交易所並無類似上市產品可作比較。界內證具備有別於標準的特徵,其條款及定價或較其他標準權證複雜,其最大潛在回報為固定及設有上限。界內證價格變動可能與其掛鈎資產的價格變動不成比例或呈相反方向。

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