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2020年8月18日 星期二

談國論企 - 黎偉成 2020年8月18日

談國論企 - 黎偉成 2020年8月18日


《談國論企-黎偉成》油氣電7月份季節性援增尚佳

《談國論企-黎偉成》油氣電7月份季節性援增尚佳

  《談國論企》中國規模以上的原油、天然氣及電力等主要能源產量,於2020年7月份的

同比增長即使有所放緩,惟1-7月份的增產情況尚穩,而油氣進口更保持快速增長,意味新冠

狀肺炎COVID-

19疫情防控達效使復工復產復商復市促內需逐步轉殷,此使整體國民經濟

在下半年重新納入穩中有進的良性成長軌道。
 
*油價尚低少產增進口強力加工策略明智*
 
  來自中國國家統計局所發布的《2020年7月份能源生產情況》的資料,規模以上能源工

業生產中的四個大項,於是月份的生產和進口情況,保持近月不同程度改善:

  惹人注目的,當然是(一)原油的生產與進口穩增,其中(I)生產於2020年7月份達

1646萬噸,同比僅增0﹒6%,即使較6月份1624萬噸的0﹒7%增幅少增0﹒1個百

分點,和相對於2019年7月份1629萬噸的2﹒5%升幅低1﹒9個百分點,惟是

2020年1-7月份累計產量達1﹒135億噸且比增長1﹒4%,相對於上年同期所增的1

%高0﹒4個百分點。
  此因油價在二季度所有回升,即:布蘭特原油現貨離岸價格於2020年7月31日每桶

43﹒13美元,較6月30日的41﹒64美元增長3﹒6%,相對於6月份環比增

21﹒9%,更遠高於3月31日的19﹒19美元,由是油企對增加油產的興趣有所減低。需

要注意的是,布蘭特原油現貨離岸價格於2019年7月31日每桶64﹒1美元,即此價於

2020年6月底的同比回落32﹒71%。
  油企在價低減產,卻增加(II)進口原油,意味市場對石油及石油產品的需求不弱:於

2020年7月份的進口原油達5129萬噸同比增長25%,連同6月份5318萬噸增

34﹒4%和5月份4797萬噸升19﹒2%,形成三連升明確扭轉4月份回落7﹒5%之況

,更使1-7月份的進口量累計3﹒2億噸,同比上升12﹒1%,較上半年的9﹒9%和一季

季度的5%升幅明顯加快4﹒9個百分點。價低增進口、減自產,策略明智。

  和(III)加工原油,續保穩定較快的增產,於2020年7月份達5956萬噸同比增

長12﹒4%,較6月份達5787萬噸所增9%多增3﹒4個百分點,使1-7月份累計達3

﹒8億噸的同比增長3﹒2%,而1-6月份3﹒2億噸增0﹒6%,和1-3月份則減

4﹒6%。
  至於(二)天然氣,亦有相對較快的增長:(1)產量於2020年142億噸同比增長4

﹒8%,無疑比6月份152億立方米所增11﹒3%少增6﹒5人個百分點,但1-7月份累

計1083億立方米增9﹒3%,只是略低於上半年的10﹒3%幅,相當於一季度之增。

  國家最近多年政策是相當積極鼓勵潔淨新能源,故天然氣是發展和耗用的重點,產量速增,

顯政策取得預期良性成效。
  但(三)電力行業,發電量於2020年7月份達6801億千瓦時同比增長1﹒9%,較

6月份達6304億千瓦時的升幅為低6﹒5%,卻較2019年同期6573億千瓦時所升的

0﹒6%多增1﹒3個百分點,使1-7月份累計發電量4﹒0451萬億千瓦時的同比減少0

﹒9%,卻比1-6月份3﹒3645萬億千瓦時的同比減幅1﹒4%和一季度6﹒8%要少減

,其中火力發電於7月份減0﹒7%,而核電升6﹒7%。

 
*油氣電煤增產當供未來耗用當屬佳兆*
 
  即使(四)原煤,生產在2020年7月份達3﹒2億噸同比減少3﹒7%,較6月3﹒3

億噸減1﹒2%、5月份3﹒2億噸減0﹒1%多減,顯然屬於4月份增6%和3月份更升

9﹒6%的調節,而上半年累計達18﹒1億噸尚升0﹒6%,比一季度少增0﹒5個百分點;

此於2020年1-7月份累計2億噸同比增6﹒8%,而上半年累計達1﹒74億噸增

12﹒7%。
  能源的生產、加工和進口,皆屬「前瞻性」的供作將會使用者,油氣電煤之增,有良好啟示

性,不言而喻也!《資深財經評論員 黎偉成》

(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
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