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2020年9月14日 星期一

何車500 2020年9月13日

何車500 2020年9月13日

【何車500】創維買貨良機再現(何車)


創維上月公佈,分拆旗下深圳酷開網絡科技上市,於7月底獲聯交所同意。

創維集團(751)前周四最高2.84元,公開回購當日截止後,股價急跌,7個交易日後跌至現價2.36元,買貨良機再現。

1)創維公開以每股2.8元,回購3.928億股,佔回購前股數12.83

%,共動用現金約11億元。回購完成後,發行股數減至26.68億股,街外小股東持股量由58.22%降至52.07%。

今年6月底,創維每股NAV5.2元人幣,回購後增至5.6元人幣,提升幅度達8%。現價PB低至0.37倍,遠低於同業TCL電子(1070)的1.16倍。

創維擁有深圳A股創維數字(深:000810)55%,對方PB 2.7倍。所持創維數字以市價計,創維的實際PB估計只有0.29倍。

2)今年上半年,創維營收157.7億元人幣,按年跌7%;純利3.91億元人幣,按年大增116%。盈利大增原因包括完成出售「廣州創維電子」,有1.38億元人幣入賬。

3)創維於今年6月協議以13.21億人幣,出售國內兩家附屬公司予政府機構,一家為上段的「廣州創維電子」,盈利上半年入賬。另一家「廣州創維平面顯示」,售價7.47億元人幣,獲利高達5.85億元人幣,將於10月底前完成交易。計入此項巨額盈利,創維2020年全年盈利預測高達12.6億元人幣,大增69%;加權EPS 0.43元人幣,增幅75%,預測PE 僅4.8倍,遠低於TCL電子的12倍。

4)創維上月公佈,分拆旗下深圳酷開網絡科技上市,於7月底獲聯交所同意,又多了一項潛在利好因素。

*6月至7月,4度薦買創維,最低薦買價1.99元,設中途價2.8元及目標價3.79元。創維前周見中途價後回落,趁低再買。目標價不變。

同場加映:華潤置地(1109)與恒大(3333)先後計劃分拆物管公司上市。物管股估值半天高,例如碧桂園服務(6098)預測PE 51倍,PB 16.5倍,新城悅服務(1755)預測PE 37倍,PB 12.8倍。內房股不將未上市的物管單位上市就笨。

現成最便宜的物管股是彩生活(1778),8月18日宣佈中績,當日股價最高4.6元,現價3.74元,回落近兩成,但業績並無倒退,按年增9%。預測全年盈利升10%,PE 8.6倍,PB 僅1.1倍,過於偏低。另外一個賣點,是京東(9618)去年9月斥資3.7億元,以每股5.22元購入彩生活7,115萬股,佔彩生活5.36%,今年6月雙方又聯手進軍快遞櫃業務。小船泊著大碼頭,鴻圖可期大展。

上月24日於4.04元薦買彩生活,至今跌7.4%,跑輸恒指5個百分點,趁低上車。彩生活見京東買入家鄕價5.22元,可升40%。摩通睇6.5元,較現價高74%。

何車
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