搵增長8慢蒼 - 張笑衝 2020年9月14日
張笑衝:市場已定贏家 首推頤海海底撈
張笑衝:市場已定贏家 首推頤海海底撈
【專訊】上周全球股市跌多升少,但走勢略顯分化,納指跌幅達5.3%,表現為主要股指中最差,滬深300指數亦很弱跌3%,與標普500指數的3.3%相若。但日股及英法德股市全升,英國更大升4%。上周情況就
是沽高升股、舊經濟價值股抗跌,高升股包括科技股、中港的內需股龍頭、創業板和科創板。科技股短線走勢明顯轉弱,既打破了調整僅3天的定律,納指上周五更創出跌市以來的即市新低。設局上,聯儲局又停止購買企業債和企債ETF,寬鬆政策邊際上開始起變化。但是否已見頂依然很不好說,就算科技股短期高位已見,預料其他復蘇概念股仍有可為。
納指前周衝高回落開始轉向,上周二大幅低開、嘗試收復失地但失敗;周三大幅回升,好像雨過天晴;周四先升後急挫;周五先升再急挫,破底後又跌幅收窄。全周走勢反覆,但跌幅基本上在周二已出現,此後是上衝下洗。科技股可能是多年來最擁擠的交易之一,路透社上周報道Facebook、Adobe等大型科技股出現期權大手平倉,疑似是軟銀離場,但問題是大跌後,大家又會否立即回馬槍全力加碼?從市場成交來看,大家寧願觀望。
科技股短期走勢肯定差,本周二會是TikTok的出售限期,華府9月20日將公布制裁微信的詳情,大家都有戒心。利好方面則有螞蟻集團準備上市,大行一定要護航力撐大市。恒生科技股指數短期升跌很難估,可能因螞蟻上市而快速見底再拉升,又或者納指持續疲弱,結果科技股指數在上周低位整固後向下突破,甚至升不起跌不落,進入牛皮市也有可能。既然科技股短期走勢難以判斷,倒不如轉戰其他板塊。
科技股短線走勢難料 可轉戰其他板塊
上周買入的春秋航空無功而回,但該股也未有跟隨中港股市回落,港股3隻航空股也上升。整體上,內需股、消費股還是比較受到青睞,既不受美國打壓影響,內地消費市道也將逐漸回升。最強勢的首推海底撈(6862)和頤海(1579),後者尤其強勢,市盈率已達100倍。
股票市場數十年來都重視估值,但近5年則明顯有變,很多龍頭優質股過百倍市盈率已成為常態。是否合理?筆者不知,但市場的玩法就是這樣。中泰證券首席經濟學家李迅雷近期統計,醫藥生物行業的大市值股票(行業營收排名前30%)的市盈率中位數為61.7倍,市淨率為10.8倍;食品飲料行業的PE為57.3倍,PB為12.5倍,電子的PE為55.3倍,PB為6.5倍。銀行業的PE只有5.7倍,PB只有0.7倍。房地產業的PE只有6.9倍,PB只有1.2倍,均處在歷史估值水平的極低位置。
不受美國打壓 內需消費股受青睞
股票市場沒有合理不合理,只有正確不正確,正確的定義就是賺錢。現在的機制是市場自動幫大家篩選,贏家就是市盈率過百倍,愈升愈有。現在才買是否太遲?很可能,但筆者不打算去估頂估底,本周會沽出新創建(0659)、盈富(2800),買入1000股海底撈。
[張笑衝 搵增長8慢蒼]
張笑衝:市場已定贏家 首推頤海海底撈
【專訊】上周全球股市跌多升少,但走勢略顯分化,納指跌幅達5.3%,表現為主要股指中最差,滬深300指數亦很弱跌3%,與標普500指數的3.3%相若。但日股及英法德股市全升,英國更大升4%。上周情況就是沽高升股、舊經濟價值股抗跌,高升股包括科技股、中港的內需股龍頭、創業板和科創板。科技股短線走勢明顯轉弱,既打破了調整僅3天的定律,納指上周五更創出跌市以來的即市新低。設局上,聯儲局又停止購買企業債和企債ETF,寬鬆政策邊際上開始起變化。但是否已見頂依然很不好說,就算科技股短期高位已見,預料其他復蘇概念股仍有可為。
納指前周衝高回落開始轉向,上周二大幅低開、嘗試收復失地但失敗;周三大幅回升,好像雨過天晴;周四先升後急挫;周五先升再急挫,破底後又跌幅收窄。全周走勢反覆,但跌幅基本上在周二已出現,此後是上衝下洗。科技股可能是多年來最擁擠的交易之一,路透社上周報道Facebook、Adobe等大型科技股出現期權大手平倉,疑似是軟銀離場,但問題是大跌後,大家又會否立即回馬槍全力加碼?從市場成交來看,大家寧願觀望。
科技股短期走勢肯定差,本周二會是TikTok的出售限期,華府9月20日將公布制裁微信的詳情,大家都有戒心。利好方面則有螞蟻集團準備上市,大行一定要護航力撐大市。恒生科技股指數短期升跌很難估,可能因螞蟻上市而快速見底再拉升,又或者納指持續疲弱,結果科技股指數在上周低位整固後向下突破,甚至升不起跌不落,進入牛皮市也有可能。既然科技股短期走勢難以判斷,倒不如轉戰其他板塊。
科技股短線走勢難料 可轉戰其他板塊
上周買入的春秋航空無功而回,但該股也未有跟隨中港股市回落,港股3隻航空股也上升。整體上,內需股、消費股還是比較受到青睞,既不受美國打壓影響,內地消費市道也將逐漸回升。最強勢的首推海底撈(6862)和頤海(1579),後者尤其強勢,市盈率已達100倍。
股票市場數十年來都重視估值,但近5年則明顯有變,很多龍頭優質股過百倍市盈率已成為常態。是否合理?筆者不知,但市場的玩法就是這樣。中泰證券首席經濟學家李迅雷近期統計,醫藥生物行業的大市值股票(行業營收排名前30%)的市盈率中位數為61.7倍,市淨率為10.8倍;食品飲料行業的PE為57.3倍,PB為12.5倍,電子的PE為55.3倍,PB為6.5倍。銀行業的PE只有5.7倍,PB只有0.7倍。房地產業的PE只有6.9倍,PB只有1.2倍,均處在歷史估值水平的極低位置。
不受美國打壓 內需消費股受青睞
股票市場沒有合理不合理,只有正確不正確,正確的定義就是賺錢。現在的機制是市場自動幫大家篩選,贏家就是市盈率過百倍,愈升愈有。現在才買是否太遲?很可能,但筆者不打算去估頂估底,本周會沽出新創建(0659)、盈富(2800),買入1000股海底撈。
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