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2021年7月26日 星期一

談國論企 - 黎偉成 2021年7月26日

談國論企 - 黎偉成 2021年7月26日


《談國論企-黎偉成》法定數字人民幣先內而外佳策

《談國論企-黎偉成》法定數字人民幣先內而外佳策

  《談國論企》中國人民銀行於2021年7月16日發表的《白皮書》,指出數字人民幣是

人民銀行發行的數字形式的法定貨幣,與實物人民幣等價和具有價值特徵和法償性,和會建設更

具體的法律法則,以

促進國內大循環之暢通,成為國民經濟構建新發展格局提供有的支撐,更要

反洗錢、反恐融資,積極與探索改善跨境支付,乃十分重要的金融革新。

 
*降相關收費成本力促零售支付消費*
 
  歸納人民銀行的數字人民幣研發工作小組,於是日發表《中國數字人民幣的研發進展白皮書

》(簡稱《白皮書》),對中國的貨幣金融革新,和此舉對國民經濟的發展,有十分重大的影響

和助,重點有:
  最重要的,當然是(一)此為法定貨幣。《白皮書》明確指出「數字人民幣,是人民銀行發

行的數字形式的法定貨幣」,發行權屬於國家的同時,更規定由(1)「指定運營機構參與運營

」;(2)「以廣義帳戶體系為基礎,支持銀行帳戶綜合功能」(3)「與實物人民幣等價,具

有價值特徵和法償性」。此為法定地位。
  有了官方確認的法定地位,數字人民幣更被標明為(4)主要定位於現金類支付憑證

(M0),將「與實物人民幣長期並存」,都是央行對公眾的負債,具有同等法律地位和經濟價

值;與實體人民幣並行發行,人民銀行會對二者共同統計,協同分析,統籌管理。是之為監理層

面,目的當然是要使之在法例底下運作。
  另一個重點,為應用方面。各主要國家或經濟體系研發央行數字貨幣各有不同重點,有的側

重「批發」交易,有的重視提高「零售」系統效能,而(二)數字人民幣在中國國內的應用和運

作,兩個方面俱全,其中(I)「零售型」央行數字貨幣,向公眾發行,用於日常交易的零售支

付。《白皮書》強調「數字人民幣是一種面向社會公眾發行的零售型央行數字貨幣,其推出將立

足國內支付系統的現代化,充分滿足公眾日常支付需要,進一步提高零售支持系效能,降低社會

零售支付成本」;我認為此策的重大意義在於:(i)電子支付在中國現時已是相當流行,所涉

的是實體人民幣,在交收及結算上總有一定的額外成本支出,商業銀行總要向應用的零售商戶收

取相對較高的費用;此在統計上未有實際類分,難以作出言微的貨幣研究和政策制定。

  由是(ii)人行推出的數字人民幣,予公眾應用於零售支付,而公眾可以把部分實體人民

幣,換作數字人民幣,以供電子支付零售購物之用,會更為方便,不僅相關成本可以降低,更重

要的是可以通過M0具體收集、研究、分析相關情況,和制定貨幣政策,而以M0定位,好處是

不計付利息,是為降低銀行存款的競爭之因,亦為此一支付系統最大優勢。尤其是此如《白皮書

》所言:可支持零售支付領域可靠穩健、快速高效、持續創新、開放競爭的金融基礎設施,支撐

中國數字經濟發展,提升普惠金融發展水平,當然是提高貨幣及支付體系運行效率。

  此因有(II)「批發型」央行數字貨幣的配合。這主要面向商業銀行等機構類主體銀行,

多用於大額結算,而數字化零售支付體系中,和指定運機構的電子帳戶資金具有通用性,共同構

成現金類支付工具。此為零售業可以減低對銀行的收費支付之因。

 
*跨境支付可減美元作用抗美帝壓力*
 
  要指出,《白皮書》強調:「商業銀行和持牌非銀行支付機構在全面持續遵守合規(包括反

洗錢、反恐怖融資)及風險監管要求,且獲央行認可支持的情況下,可以參與數字人民幣支付服

務體系,並充分發揮現有支付等基礎設施作用」,此語的重點當然是「反洗錢」和「反恐怖融資

」,間接打擊每每有此行之所謂「加密貨幣」。

至於(三)跨境支付,更有十分重大的意義,因這使人民幣從實體貨幣加上數字貨幣加快國際化

發展;強化數字人民幣跨境支付,當然要強化解決及處理所涉的貨幣主權、外匯管理政策、匯兌

制度安排和監管合規要求等眾多複雜問題,而這又正正是國際社會共同致力推動解決的難題。

  更重要的是,各國的數字貨幣發展和跨境國際性支付,對美元的需求,肯定會逐步減少,使

美帝國霸權主義的惡性劣行,減少重大依付,利好世界政經漸次合法、合理、平衡和互利的發展

。(評《中國數字人民幣的研發進展白皮書》,上篇)《資深財經評論員 黎偉成》

(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
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