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2021年7月26日 星期一

A股北望 - 宣震 2021年7月26日

A股北望 - 宣震 2021年7月26日


至暗時刻
上周五外盤,教育股迎來了至暗時刻。
新東方、好未來……受政策落地的利空影響,股價單日攔腰對折,而與年初的高點相比,跌幅更是慘不忍睹。作為內地最有名的兩家校外培訓機構,我身邊幾乎所有朋友的孩子,都去上過這兩家的課,很多人也買過這兩家公司的股票,因此,對

於這兩家公司的遭遇,也是感慨萬千,尤其是感慨政策,對行業的影響如此巨大。

教育股的暴跌拖累了整個中概股,據說已經有外資大行在呼籲遠離中概股。我兩周前曾經談過中概股的政策風險,確實,對於老外來說,是很難真正理解「政策」在內地的影響力有多大的,惹不起,就只能躲了。因此,估計接下來比較長的一段時間內,中概股都會面臨風險偏好下降帶來的估值壓力。

回到內地A股,上周市場最大的變化是大消費類,包括食品飲料、醫藥等行業類股的疲弱,消費股的總龍頭貴州茅台雖然險守1,900元人民幣整數關口,但收盤價已經跌破250日年線,是去年3月來的首次。

消費股的走弱,從基本面看,是有邏輯的合理性的,畢竟新冠肺炎疫情之後,連續數個季度,消費的復甦始終低於預期,這對於整體估值依然高企的消費類股來說,無疑是個巨大的壓力。

一個多月前,我和幾個朋友討論過消費,作為曾經的巨大賽道,在調整了近半年後,很多人都有著濃厚的興趣,但一圈資料看下來,我們的一致結論是,消費總體依然低迷,消費類股的至暗時刻並未結束,需要繼續等待,等高頻資料的好轉。

作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者。

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