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2021年7月26日 星期一

財富專欄 - 梁君馡 2021年7月26日

財富專欄 - 梁君馡 2021年7月26日


美元顯強勢 下半年如何看?

6月以來環球不少地區見新冠肺炎個案回升,市場對經濟復甦疑慮有所增強,美元、日圓及黃金等於低位反彈,債息則全面下滑,10年期美債息率更曾跌穿1.3厘,通脹數據走高亦無法帶動利率走勢。除對病毒的避險情緒,筆者認為更影響美元未來走勢,是各央行政策漸現分歧。利率期貨

顯示市場預期新西蘭央行可能最快8月就會加息,加拿大及澳洲央行近日已分別釋放鷹派訊號。隨著更多央行轉向,歐洲央行上周議息後所強調的鴿派立場愈顯孤單,而英國疫情升溫,加上當地上周取消所有防疫措施後的疫情發展,可能令英倫銀行繼續保持耐性。

就近期美國聯儲局主席鮑威爾最新言論來看,聯儲局能夠容忍美國短期通脹上升的程度遠比市場預期高,加上就業市場仍未穩定,預期會成為該局短期不急於收緊貨幣政策的核心原因。外電調查顯示,聯儲局最快可能9月宣布削減購債計劃,但大多數受訪者也預計要待明年才會真正開始縮減購債。美國ISM製造業指數已漸由今年4月之高位回落,市場觀望其經濟重啟後之表現,若聯儲局收水或是緊縮預期較其他主要央行來得更慢,美元進一步上升之空間料相當有限。

以上為個人意見,不應視為推介任何產品,投資涉風險,產品價格可升可跌,應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行投資顧問服務主管。

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