股海風雲——金隅盈喜博升七成
筆者上周推介中信資源（1205），一度升逾17%。再接再厲，同樣具備估值低兼有盈喜、技術轉向的金隅集團（2009），三大理由值得看好，短線目標1.8元，再向合理估值目標2.47元進發，返回兩年前水平，較現價1.47元升達七成！
金隅估值低，現價市盈率4.5
倍、市帳率0.28倍、股息率4.9厘。水泥及預拌混凝土佔營收近40%，被列為水泥建材股，不計A股（滬601992），H股市值34億元。與市值25億元的東吳水泥（695）比較，後者市盈率42.4倍、市帳率3.99倍及股息率1.6厘，反映金隅估值大幅偏低，原因之一是後者年初至今已大升2.3倍，但金隅不升反跌2%。
雙底確認直指1.8元
除股價大幅落後外，金隅上周剛發表盈喜，預告今年中期盈利介乎18.5億至19.5億元人民幣，增達21至28%。假設下半年盈利相若，全年料賺37億與39億元人民幣之間，增達30%至37%，再發盈喜可期，每股盈利折約0.419至0.441元，現價預測市盈率僅3.3倍與3.5倍之間，便宜莫甚。不與同業比較，只以今年3月上次高位1.8元為例，往績市盈率5.6倍；以此為合理估值，金隅預測市盈率升至5.6倍，股價可見2.47元。
根據盈喜所提及的增長因素，筆者認為相當紥實，例如核心業務水泥及地產上半年均明顯改善，收益俱增，加上「三降」行動收效，成本下降，毛利率上升。相關形勢估計可維持至下半年，足以支持估值更吸引。
第二個看好理由是股價走勢表現，經四個多月整固後，金隅6月23日低見1.41元後，上周二再回落至1.41元，反彈6%至1.5元，迅速重越10、20及50天線，成交回增兼出現首個黃金交叉，初步確認雙底，向250天線1.57元、黃金比例0.618倍反彈阻力位1.65元進發，越此直指1.8元矣！
第三個理由與北水有關。根據港股通資料，北水現持金隅好倉達3.81億股，佔H股16.3%，較3月16日高見1.8元當日持3.6億股，比去年底持3.17億股，分別增持0.9個及2.8個百分點，可見北水對金隅鍥而不捨，趁低增持。遠景看俏外，相信也與H股比A股現價折讓逾50%有關。大行給予金隅最新目標價，可參考美銀證券的1.9元及瑞信的2.1元，升幅約三成！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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