勁一專欄 - 李聲揚 2022年2月10日
市況波動 連基金經理也要輸 想長勝要用「核心衛星策略」｜李聲揚
Choose you life。人生充滿選擇，MIRROR還是Collar？西多落糖漿還是煉奶？個股還是指數交易所買賣基金（ETF）？長線投資還是短炒？新一年，教讀者投資必勝法。至於筆者，當然是揀MIRROR和糖漿。
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實情當然沒有如此便宜的事情，但筆者人格（如有）保證，讀完此文，必定有助讀者的投資勝算。
筆者很少time the market（貼市交易），向來主張stay invested（買入持有策略）。
買入時機方面，跌市買，升市也買，反正大家都是估估下。
基金經理也跑輸大市
筆者相信每月買入不同地區的指數ETF，持之以恒，是最有效的投資方法。
此主張應該有大量數據支持，例如在北美，大約僅20%至30%的基金經理可以跑贏大市。
更糟糕的是，當年跑贏的，往往之後跑輸，而時間愈長，跑輸的愈多，證明絕大多數短期跑贏的也可能只是好運。
筆者不是說基金經理「廢」（當然也有不少廢柴），而是反過來看：跑贏大市，極之困難。
大家不要自欺欺人，若買美股的，去年是否有30%回報？應該沒有吧。
投資貴乎自知，基金經理很多是聰明人，也有強大的團隊幫手，資訊和工具上也勝過大家。不過，基金經理還是要跑輸大市，閣下又是否如此巴閉？
有趣的是：筆者作為指數ETF的信徒，卻也有買個股，偶然短炒，也會偶然time the market。
原因為何？正如筆者在Patreon的比喻，大家都知道多做運動、戒煙酒、多菜少肉，對身體最好。
但一來無甚生趣；二來也難以堅持。所以偶然還是要放縱一下，讓自己食肥牛火鍋，吃點甜品。
（圖片來源：[email protected] Stern） 投資也一樣，指數ETF當然是好東西，筆者會每月買入，但也會偶然炒個股。
況且，也是有實際上的需要。每期叫讀者買ETF，閣下定必「柴台」，Patreon的讀者也不會滿意。
每個月買指數ETF，不錯是很屈機，但就像筆者最近在Patreon寫的「Wordle攻略」，當然是有比較「屈機」的方法，但若計算太盡，又好像太無樂趣？
正如筆者也曾在Patreon寫「魚蝦蟹攻略」提到，可以提高勝算，但大家新年流流，是不是有必要計到盡。
還有，買指數ETF除無樂趣外，在累積財富的過程中，也累積不了太多知識。
投資個股則不一樣，或多或少你都會更了解公司，也會更清楚股市如何運作。
這些知識，也可能幫到讀者在投資以外獲得財富。
宜採用「膽拖腳」策略
但結論呢？結論是why not both？
投資不是玩魚蝦蟹或Wordle，是關乎閣下終身幸福的大事，不是玩泥沙。
套用電影的一句：「你想過癮地輸，還是悶悶地贏？」若是正常人，十個有十個想「悶悶地贏」。
所以，最好的做法，是Core Satellite 策略（「膽拖腳」策略）。
每個月的資金中，大部分放進指數ETF，此乃Core。至於有剩的不妨短炒一下，但切忌做槓桿。
肯定的是，筆者言行合一，自己也是行Core Satellite 策略。至於買甚麼指數ETF？當然不只是盈富基金（02800）。篇幅所限，只能在筆者 Patreon詳談。
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圖片來源：[email protected] Stern
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