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2022年2月23日 星期三

真知灼見 - 溫灼培 2022年2月23日

真知灼見 - 溫灼培 2022年2月23日


《真知灼見-溫灼培》西方制裁俄羅斯,雷聲大雨點小

《真知灼見-溫灼培》西方制裁俄羅斯,雷聲大雨點小

  《真知灼見》周一晚(21日),俄羅斯總統普京簽署法令,承認烏克蘭東部由親俄武裝力

量控制的兩個地區,頓涅茨克(Donetsk)和盧甘斯克(Luhansk)為獨立國家。

另外,普京同時

宣布要求俄軍進駐這兩個地區執行「維和任務」。事件令烏克蘭局勢再度緊張。

 
*美歐宣布首輪對俄羅斯制裁*
 
  上述事件發生後,於周一晚美國立即宣布制裁這兩烏克蘭的分裂地區,停止與其有任何經濟

或貿易往來。到周二晚(22日),美國宣布首輪針對俄羅斯的制裁,這包括禁止美國商界與兩

間俄羅斯商業銀行有任何往來,及禁止俄羅斯國債於環球金融市場中交易。另外,歐盟亦通過首

輪針對俄羅斯的制裁措施,涉及351名國家杜馬議員及27個實體。歐美同時警告,如俄羅斯

有進一步行動,不排除會有更多制裁行措施。
 
*西方制裁力度微不足道*
 
  市場一直最擔心,是歐美會制裁俄羅斯的能源出口,從而導致國際能源價格飆升,並推升全

球通脹拖累經濟。當市場聽到歐美只作出上述制裁,可謂隨即鬆了口氣。明顯,歐美是投鼠忌器

,擔心制裁俄羅斯能源出口會拖累現今微弱的環球經濟復甦。上述消費宣布後,歐元匯價立即反

彈上1﹒13美元之上,而紐約期油價格亦跌返靠近91美元水平。金價亦見回落至1900美

元之下,當然,正如美國總統拜登所說,這是屬首輪制裁,會否有更多制裁出現這還有待進一步

觀察。
 
*提防烏克蘭亂局會加劇全球通脹*
 
  烏克蘭這一帶向被視為歐洲的糧倉。而附近國家、包括俄羅斯、烏克蘭、羅馬尼亞及哈薩克

斯坦均把其穀物經黑海運輸出口。假如這區爆發戰亂,該區糧食出口定當受阻,可想象屆時全球

糧食價格將會上升。其次,俄羅斯作為全球主要石油及天然氣出口大國,假如歐美一旦制裁俄羅

斯能源出口,可想象亦會導致全球油價及天然氣價格上漲。當糧價升,能源價格升,都意味著對

現時全球通脹的大環境做成火山加油。
 
*如俄羅斯能源遭制裁,誰最受惠?*
 
  假如俄羅斯能源出口遭制裁,相信伊朗可能是其中最受惠者。期望透過伊朗增加石油出口推

低油價壓抑通脹,近數周突然傳出消息指,美國快與伊朗達成核協議。明顯,美國是想透過重新

容許伊朗出口石油以壓低油價紓緩其國內嚴峻通脹。假使因烏克蘭事件導致俄羅斯石油遭到禁運

,可想象伊朗核談判將能更早成事。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》

(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

 
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