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2022年2月25日 星期五

專家點評 - 李偉傑 2022年2月25日

專家點評 - 李偉傑 2022年2月25日


李偉傑:汽車之家受惠市場發展 短線目標57元 李偉傑



汽車之家(02518)剛公布去年第四季及全年業績,全年收入為72.4億元人民幣(下同),其中,新業務收入仍按年增長11.6%,至22.4億元,總佔比從2020年的23.2%提升至2021年的30.9%,而淨利潤為25.8億元。公司

在去年3月中旬,成功在港交所掛牌,成為年內首家回港二次上市的中概股,成為港股投資者投資新興汽車產業的稀缺標的。

二手車業務發展勢頭良好,隨著解除限遷、跨省通辦、稅收優惠等政策陸續落地,二手車在中國大流通的堵點逐一打通。汽車之家在二手車業務上亦積極布局,除了整合旗下車輛數據、客戶數據、保險數據等資源,更結合新收購的天天拍車線下服務能力,進一步擴大二手車業務版圖,打通資訊、營運、交易的產業鏈,相信未來將得益於二手車市場的數字化轉型。在與控股股東中國平安的協同方面,汽車之家車生態全面融入平安集團的車生態,並結合平安的優勢,聯合構建互聯網公司中絕無僅有的龐大線下團隊及網點,打造全網唯一車生態全鏈路平台。

在創新業務方面,通過深化與新能源車企的合作,來自新能源汽車品牌的收入按年增長超過1倍。面對新能源汽車的高速發展潛力,公司升級了「電商匯」系列產品,為新能源廠商提供從品牌到效果的整體解決方案。2021年,汽車之家與22個主流新能源品牌合作,在主要新勢力品牌的垂媒市場佔比60%。

根據乘聯會,中國去年全年新能源乘用車批發331.2萬輛,按年增長181%,內地近年亦大力支持電動車基礎建設,如今年1月推出《關於進一步提升電動汽車充電基礎設施服務保障能力的實施意見》等。汽車之家是中國用戶規模最大的汽車資訊平台,必然是新能源車廠的重要合作夥伴,可預期汽車之家未來將受惠於中國急速發展的新能源汽車市場。

由於近期市況波動,績優股份亦跟隨大市大幅波動,投資者可考慮汽車之家在48至50港元開始吸納,短線目標為先看20天平均線57元,中長線在業績表現理想,未來受惠新能源及二手車市場發展,配合市況穩定後有望衝上100天移動平均線69.8元,防守位置放在45元。

大中華投資策略研究學會副會長(港股)李偉傑
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