金融High Tea｜全球股市「烏」雲蓋頂 - 陸羽仁
2022年02月25日
烏克蘭危機終於擦火花，美國意圖以制裁代替軍事施壓，強人普京不甘示弱授權動武，首先炸毁烏國主要機場、公路及烏軍司令部，更有大軍入境之嫌，消息一出美股在亞洲期貨大插，港股應聲碌低。全球經濟本來已有
滯脹風險，油金價格在打響第一槍後彈升，布蘭特期油衝向每桶100元水平，等同踩多一腳，特別是依賴平錢支撐的科技股，前景雪上加霜。港股與美股期貨急跌。
油氣價格近日高企，必然影響全球生產成本，對美國通脹造成更大推力，同時削弱美國承受加息的能力，美股可謂兩面受敵，全球股市都有「烏」雲蓋頂之憂。
港交所派完成績股價插
俄國開火後股市急插，俄羅斯RTS指數暴跌近35%，俄羅斯聖彼得堡股票交易所一度停止營業。亞洲區澳洲標普ASX 200指數挫近3%。南韓首爾綜合指數收挫2.6%。台灣加權指數收挫2.6%，日經平均指數收挫1.8%。內地股市以上證表現較佳，收挫1.7%。深成指數插2.2%，創業板指數跌2.1%。油氣、黃金等避險板塊集體大漲，軍工股午後走強，科技股集體跳水。
港股在全球化危機時往往成為提款機，反應特別敏感，恒指最多跌逾800點，收報22901點，挫758點或3.2%；國企指數收報8030點，跌286點或3.4%，成交增至1770億元。港交所(0388) 盈利增長有9%，股價急跌5.4%，收報394.6元。藍籌股有五隻逆市上升，啤酒股百威亞太(1876) 收報23.95元，升近5%；中石油(0857) 收升3.4%報4.26元，中海油(883) 報10.12元，升1%。論油價上升正面影響中海油應該大過中石油，不過投資者對中海油的10元關口似乎都有好大心理障礙，做下游生意的中石化(386) 則微跌1%報4.01元。
內地已啟動應對高油氣價
能源及金屬價格急升不是今日開始，內地已不斷加強應對。據中海油透露，去年中海油成功探獲墾利10-2等四個大中型油氣田，「深海一號」超深水大氣田也成功投產，油氣供應量創歷史新高。今年中海油預計將有13個新項目投產，資本支出將在900億至1000億元人民幣。中央同時協調中石油、中石化及中海油等能源央企在增儲上產、產運銷儲協調聯動以及穩定能源價格等方面。
對於油價危機，內地專家現時有幾個研判，一是這次能源危機有其結構性，包括近年石油業投資不足、OPEC+產能難以提升，烏克蘭只是火上加油，下游化工行業股份要小心防備衝擊。
另外，最近晶片板塊大漲，可能也受到烏克蘭全球半導體原料氣體供應趨緊或推高產業鏈成本消息影響。烏克蘭為全球半導體原料氣體供應大國，包含氖、氬、氪、氙等氣體，其中氖氣由烏克蘭供應全球近七成產量，且氖氣為必要原物料，若供應受阻，或將對全球半導體產業造成影響。最近，「東數西算」概念股依米康獲連續第四個「20CM」漲停，成為虎年最快翻倍股，當中原來也有烏國危機的元素在背後推波助瀾。
烏局風雲變幻，令港股即時下插一年低位，中環茶友問點睇？陸羽仁初步看法是美國逼虎跳牆，好有機會被虎咬，能源危機爆發，有可能造成美國滯脹風險，有可能成為最大輸家。民主國家忍痛能力低，美國通脹雖然高企，但聯儲局能否如鷹派分析家估計加息七次以至九次咁勇呢，現在已有點疑問。若然美國通脹肆虐，持有美金的外國人都要賠輸，而且代價不菲。
美股跌，中港兩地股市難逃下插，不過，內地一早採取逆周期財金政策，美國放水中國收水，現在有條件減息降準吸收震盪，在短期審慎之餘，暫時不必要看得太悲觀，變數之一烏克蘭可以頂到幾耐，到普京取勝鳴金收兵就是反彈之時，美國既不參戰又怕通脹反制力好低。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hdfin.stheadline.com