拉闊投資｜鷹美優質新春利是股 - 曾廣標
2022年02月04日
恭喜發財！祝各位讀者朋友新春大吉，身體健康。新年首隻推介，當然要揀前景佳及股息的好股。一眾愛股之中，產銷中外名牌運動服的鷹美(2368) 去年九月底中期業績差強人意，盈利和派息略有減少，股價亦從接近6元的歷史高位回落至5
元樓下。不過，預期下半年度鷹美業績將可追回失地，同時集團持續在內地和東南亞擴充生產線，與中外名牌的合作關係加牢固，前景秀麗。
除了國際名牌NIKE和THE NORTH FACE之外，鷹美亦已與中國名牌李寧結成夥伴關係，與「中國李寧」合作設計及產銷高級運動服將成為新的亮點。此外，鷹美也與另一中國名牌安踏合作。由於內銷持續增加，鷹美繼收購黃先生在湖北的廠房及讓他加入董事局參與管理之外，近日亦達成協議收購黃董事在順德的廠房，進一步加強內銷的生產力。
續擴產線 盈利增長料佳
鷹美早已與NIKE合搞研發中心，設計新的款式和面料。如今，鷹美的技術開發團隊與更多品牌拍住上。據了解，鷹美近期研發了全天候保暖輕盈外套，超輕羽絨外套以及全功能防水外套等新產品，陸續與各名牌合作產銷。由於定單滿滿，鷹美正持續增加現有廠房的生產線，亦會按需要收購一些工廠。
鷹美在內地汕頭，江西和湖北均有廠房及將加入順德工廠，在印尼及越南也洽談併購廠房，以應付更多定單。鷹美內銷及出口並舉，東南亞廠房主要出口歐美，內地廠房專攻中國市場。疫情使各國民眾更重視運動，對運動服的需求不斷增加，而北京冬奧也抑起熱潮。中外名牌紛紛推出高端運動服爭取高檔市場，使鷹美的毛利率得以提升。
由於貨運受阻影響出口，鷹美去年中期盈利倒退了27.4%至1.67億元，折合每股盈利31.5仙，派息由30仙減少至22仙，但定單只是押後，下半年度同時趕工生產冬夏服裝，預期盈利同比可上升逾三成，使年度每股盈利回升至52至54仙，末期息預期增至15仙，年度派息合共約37仙，維持七成派息比率。
四月起是新財年，已有大量優質定單的鷹美，新一年度盈利料有三成增長，每股盈利達70仙，年度派息增至約50仙，而11月宣佈半年度業績時，中期息料派35仙，股價可望再創新高。
曾廣標
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