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2022年2月4日 星期五

金融High Tea - 陸羽仁 2022年2月4日

金融High Tea - 陸羽仁 2022年2月4日

金融High Tea|虎視眈眈 伺機搵銀 - 陸羽仁

2022年02月04日
  老牛隱逸,輪到虎虎生威,祝各位讀者新歲投資如意,財源滾滾!

  新春前,港股在1月最後一個交易日即大除夕造好,收報23802點,全月累漲404點;科指則挫255點,連跌三個月。農曆年間美股造好,本

周三(2月2日)港股ADR指數全日上揚,按比例計算,收報24523點,較香港周一(1月31日)收市高720點或2.9%。

  計及整個牛年,港股在辛丑牛年經歷內地加強對互聯網行業的監管,重壓下新經濟股氣喘如牛,恒指全年累跌6371點,跌幅達21%。科指更首當其衝,創5228點的歷史新低,全年累跌4994點或48%。

  藍籌買冷賠率更化算

  個別藍籌股中,牛年表現最醒目三甲分別為升60%的中石油(857) 、升42%的中信股份(267) 及升41%的李寧(2331) 。另外,長實(1113) 與滙控(005) 緊隨其後排第四及第五位,全年各累升30%。牛年表現最差藍籌股是海底撈(6862) ,累瀉80%,其次則為阿里健康(241) 及其母企阿里巴巴(9988) ,分別累插79%和56%。鼠年表現最佳藍籌的美團(3690) ,到牛年唔掂,倒數第四,牛年插51%。

  如果時光倒流,相信十個股評家九個不會選中石油或者滙控係牛年心水股,由此可見股市只係少數人可以贏錢的地方,分析意見只能參考,最後仍然要自己做決定。根據陸羽仁過去多年觀察,有機會跑出好成績的藍籌股,絕大多數不是熱門追捧開的板塊,買冷門低估值的公司,賠率有時會更高。牛年大跌板塊包括科網、內房、內險,低估值板塊則數內銀,虎年贏家會不會此中尋呢?

  香港放新年假,內地更提早收爐,牛年股市波動,板塊表現差異甚大,而且往往是熱門倒灶、冷門爆出。虎年美國利率向上,華爾街股市暫時仍見有抗跌力,這是股市常見規律,由於經濟壯旺,需求增加,造成利息調升壓力,在初期無論生產及消費都可能對利率向上無感,隨著累積效果浮現,經濟才會轉向,這是市場對加息的傳統反應,數碼時代全球節奏進入十倍速反應,不排除股市會突然有迅猛反應,所以股市如虎口,要提防大戶噬人,投資不能心急。

  美國通脹來勢洶洶,但主要源自央行大力放水,加上供應鏈混亂推高物價,正路承受加息能力有限,一旦利率向上經濟就會放慢,以今年國會中期選舉考慮,白宮又會發功要求放鴿,最重要是現時港股估值不算貴,內地亦有條件進行和美國反其道而行的逆周期貨幣政策,當大市下滑估值再調低,長線買貨的吸引力會浮現,所以危機中只要落足眼力,虎視眈眈,一樣可以獲利。另外,加息市可以睇好銀行股,但若美國經濟唔掂,萬一聯儲局放慢加息行動,揸銀行股者就要快快轉身落車,虎視眈眈,永遠無錯。

  炒濠賭股仔虎口餘生
  睇返牛年最後一個交易日,港股繼續爆雷,多家經營賭廳的三、四線股大跌,被澳門司警拘留的陳榮煉,名下上市公司澳門勵駿(1680) 股價曾挫近30%,低見0.4元,收報0.46元,跌幅收窄至19%。濠賭股是去年受壓板塊之一,特別是三、四線經營賭場中介業務的股份,很多市值都大幅蒸發。澳門賭業在續牌過程中,去中介化是大勢所趨,小型濠賭股基本上無得玩,這類股份未來表現有兩個可能,一是失去核心業務,市值大蒸發,小股東成為輸家;另一類是生意無得做,大股東計數離場,或者賣盤了事,小股東反而有套現機會。兩個可能一好一壞,如果公司營運較為保守循規,公司有番咁上下資產,離場或賣盤機會就較高;不過,玩這個遊戲是虎口餘生,博有後福,賣得到也未必好。如果已經上了車,就視乎情況決定是否玩落去,若然未上車就不如另覓機會搵銀。

  陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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