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2022年2月4日 星期五

陸言堂 - 陳永陸 2022年2月4日

陸言堂 - 陳永陸 2022年2月4日


《陸言堂-陳永陸》港股虎年紅盤高掛,憧憬放水內銀內險堪留意

《陸言堂-陳永陸》港股虎年紅盤高掛,憧憬放水內銀內險堪留意

  《陸言堂》先祝大家虎年虎虎生威、身體健康、財源廣進。

 
  港股虎年第一個交易日顯著造好,更創出13年以來升幅最大的紅盤,在美股昨晚(3日)

顯著下跌的情況下,港股

有此表現,反映出投資者並不擔心美國聯儲局將會加息帶來的影響,因

為港股的估值並不高,而且市場正憧憬內地人行將會作出「放水」的行動,這都令港股可以逆美

股而行,大幅攀升,恒生指數更再度收復100天平均線的阻力。

 
*英加息匯控渣打齊漲*
 
  當然,今日(4日)港股的升勢其實十分平均,除了憧憬內地「放水」的因素之外,匯豐控

股(00005)及渣打(02888)顯著上升,明顯是受惠於英倫銀行再度加息之因素,市

場憧憬匯控及渣打會受惠於息差擴闊的因素,都是支持港股上升的一大原因。不過歐美央行是否

可以持續作出加息的行動,至今仍然有一定的不明確性,因為歐美的金融市場在1月份大幅波動

,財富效應可能會因而減少,從而令經濟及物價的增幅有所放緩,這可能會令到歐美央行在加息

的問題上,有所猶豫,故此現在市場對息差的憧憬可能有點過分,加上歐美央行加息的行動並不

一定會利好匯控及渣打的貸款收益,因為息率向上可能會令投資者及企業的貸款需求下降,同時

亦有機會令壞帳率上升,所以如果單純炒賣息差的因素,匯控及渣打現時的股價已完全反映有關

利好因素。可是,由於資金似乎正回流知亞洲區市場,這個因素可能會令匯控及渣打的股價仍然

有上升的空間,所以匯控及渣打之股價或許尚未見頂,不過在上升的空間可能不及其他中資股。

 

*人行政策利好內地金融市場*
 
  其中較值得留意的是內銀及內險股,主要原因是人行的政策利好內地的金融市場,尤其是中

國如果今年的經濟增長要維持在5%以上的水平,加大「放水」的力度,似乎是必然的行動,同

時支持內地銀行加大放貸的力度,令企業及經濟的壓力減少,亦應該是中央今年重點的政策,所

以內地銀行或者沒有息差擴闊的利好因素,但卻有借貸增加之機會,加上息率下調有助呆壞帳下

降,這都利好內地銀行股今年之盈利表現。與此同時,由於A股和港股今年都有憧憬的空間,加

上內房股的整合,內地保險公司有很大的參與空間,所以今年內險股的投資收益應該會有不錯的

表現,這都是利好內險股的主要原因。
 
*科網股否極泰來*
  至於科網股經過去年的弱勢之後,今年應該可以否極泰來,只是由於美國科網股仍然有調整

的空間,這或者會影響在港美兩地掛牌的一眾中資科技股出現短暫性的波動,不過相信相較納指

而言,一眾中資科技股之表現,應該會較為堅挺,主要原因是一眾中資科技股的估值並不高,所

以今年一眾中資科技股仍然有憧憬的空間。
 
  基於種種原因,虎年的港股絕對值得憧憬,相信收復250天平均線絕不困難,只是收復之

後上望的空間有多大,這則要看美股會否出現股災式的下跌,以及內地人行「放水」的力度了。

《獨立股評人 陳永陸》
 
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