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2022年3月1日 星期二

談國論企 - 黎偉成 2022年3月1日

談國論企 - 黎偉成 2022年3月1日


《談國論企-黎偉成》銀行1月份貸款快增挺經濟

《談國論企-黎偉成》銀行1月份貸款快增挺經濟

  《談國論企》中國的以商業銀行為主的金融機構貸款淨額,於2022年1月份創單月統計

高點,和同比再度快速增長,特別是企(事)業單位的以短期為主的貸款大幅上升,中長期貸款

穩增,意味人行的降準政策

產生相對良性和積極作用、效應。居民消費價格CPI持續回調至合

理區間,相信人行會進一步降準和定向降準對各業作出支持,以確保國民經濟能夠達致中央經濟

工作會議的「穩字當頭,穩中有進」的發展要求。

 
*強力支持製造業發展惟居民借貸需求轉弱*
 
  來自中國人民銀行所發布的最新金融統計資料,金融機構的人民幣貸款淨增額度於2022

年1月份達3﹒98萬億元(見表一),不僅創下單月統計高點,且較上年同期增加3988億

元或11﹒17%,相對於2021年1月份的7﹒18%升幅提高約4個百分點,扭轉

2021年12月淨增1﹒13萬億元同比減少10﹒3%和11月份減11﹒18%之兩連跌

之況,是為一個相當良好的開端。
  金融機構在2022年1月份的貸款特點,有:(甲)對企(事)業單位淨增3﹒36萬億

元,同比增加43﹒52%(見表二.下同),而2021年同期則減少10﹒84%,由減轉

增之因乃企業單位的(I)強力支持企業的流動資金,包括(i)短期貸款淨增1﹒1萬億元同

比減增加75﹒5%,和(ii)票據融資淨增1755億元,扭轉2021年1月份減少1,

405億元之況。原因乃企業期內集中發放薪酬、福利;而今年春節前最後一個工作日為1月

31日,去年為2月10日,對企業的的季節性資金需求。

  企業的(II)中長期貸款於2022年1月份升幅僅2﹒94%,惟淨增額度高達2﹒1

萬億元,為短期貸款的1倍,即使較2021年同期增長22﹒9%,同樣乃兩年春節期不同之

使然。相信以製造業為主的工業中長期貸款需求仍殷切,但房地產開發企業的開發投資的借貸會

續見審慎,因受中國恒大集團(03333)問題的困擾和(III)非銀行業金融機構的貸款

期內減少1417億元,但比上年同期少減28﹒86%。

  至於(乙)金融機構對住戶的貸款,於2022年1月份淨增8430億元同比減少

33﹒6%,相對於2021年同期1﹒27萬億元上升99﹒65%,同樣有季節性比較不同

的因素影響。根據具體數據可解讀為疫情對消費者的購物意欲影響反覆,因(1)短期貸款淨增

1066億元,同比減少69﹒31%,未為春節因素刺激,而2021年同期淨增3278億

元。
  (2)對住戶的中長期貸款增加淨額7242億元,同比減少21﹒42%,上年則增

26﹒12%而2021年同期為9448億元和氈廿26﹒12%,疫情反覆使居民減低置業

需求。
  中央經濟工作會議於2021年12月8至10日議決,對2022年的工作總基調為「穩

字當頭、穩中求進」,而「各方面要積極推出有利於經濟穩定的政策,政策發力適當靠前」,其

中:穩健的貨幣政策,要求是「靈活適度,保持流動性合理充裕」,重點在於流動性,要充裕的

同時,保持合理的水平。此點在銀行的信貸新向體現出來。

 
*料人行續降準促銀行業挺經濟穩中有進發展*

 
  尤其是人行取新的降準做法,屬全面性的,而會議要求:引導金融機構加大對實體經濟特別

是小微企業、技術創新、綠色發展的支持。和財政政策和貨幣政策要「協調聯動」,更要「跨周

期和逆周期宏觀調控政策要有機結合」。料人行會陸續降準和調節性的增加銀行同業市場的流動

性,支持經濟保持穩中有進的發展步伐。
  由是銀行業重新審慎地加大貸款政策和行動,肯定是必須之舉也。

《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

                表一: 金融機構人民幣貸款變化

             淨貸款額度(億元)     累計額度(億元)   

  -------------------------------------

   1月2022  3﹒98萬 11﹒17%  3﹒98萬  11﹒17%

  12月2021  1﹒13萬 -10﹒30% 19﹒95萬 3﹒04% 

  11月2021  1﹒27萬 -11﹒18% 18﹒81萬 2﹒34% 

  10月2021  8262  19﹒77%  17﹒54萬 3﹒50% 

   9月2021  1﹒66萬 -12﹒63% 16﹒72萬 2﹒83% 

   8月2021  1﹒22萬 -4﹒68%  15﹒06萬 4﹒00% 

   7月2021  1﹒08萬  8﹒80%  13﹒84萬 6﹒29% 

   6月2021  2﹒12萬 17﹒10%  12﹒76萬 5﹒54% 

   5月2021  1﹒5萬   1﹒35%  10﹒64萬 3﹒50% 

   4月2021  1﹒47萬 -13﹒52% 9﹒14萬  3﹒86% 

   3月2021  2﹒73萬  0﹒42%  7﹒67萬  8﹒02% 

   2月2021  1﹒36萬 50﹒16%  4﹒94萬  16﹒50%

   1月2021  3﹒58萬  7﹒18%  3﹒58萬  7﹒18% 

  12月2020  1﹒26萬 10﹒52%  19﹒36萬 16﹒77%

  12月2019  1﹒14萬  5﹒60%  16﹒81萬 4﹒00% 

  12月2018  1﹒08萬 84﹒80%  16﹒17萬 19﹒51%

  12月2017  5844  -43﹒80% 13﹒53萬 6﹒90% 

  -------------------------------------

  
        表二:金融機構人民幣貸款淨增長結構(萬億元計,同比增╱減)

              2022年1月        2021年1月    

  ---------------------------------------

    住戶貸款   增8430  -33﹒6%  增1﹒27萬 99﹒65% 

      短期   增1066  -69﹒31% 增3278         

     中長期   增7424  -21﹒42% 增9448  26﹒12% 

  企(事)業單位  增3﹒36萬 -43﹒52% 增2﹒55萬 -10﹒84%

      短期   增1﹒01萬 75﹒49%  增5755  25﹒25% 

     中長期   增2﹒1萬   2﹒94%  增2﹒04萬 22﹒89% 

     票據融   增1788          減1405         

  非銀行業金融機構 減1417  -28﹒86% 減1992  -27﹒12%

  ---------------------------------------

  資料來源:中國人民銀行
  整理:黎偉成                

 
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