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2022年4月6日 星期三

免費早餐 - 梁天卓 2022年4月6日



免費早餐 - 梁天卓 2022年4月6日


中美貿易戰改變貿易秩序
中美貿易戰改變貿易秩序


美國對中國的出口,和中國對美國的出口都有所大跌。(資料圖片)

4年前時任美國總統特朗普向中國開打貿易戰的第一炮,之後兩年兩國你來我往,不斷向對方大加關稅。4年後,不少當時提高的關稅仍然生效,到底這場中美貿易戰誰勝誰負?對世界的貿易秩序有甚麼影響?

關於第一個問題,一般的傳統貿易理論都指出自由的貿易是互惠互利,於是貿易戰一般都是「七傷拳」:既傷人,亦傷己。

我之前亦提過有研究指,中美貿易戰的確令美國的零售價格有所上升。我的一位中大前同事盛柳剛教授亦曾發表研究指貿易戰會令美國的貿易逆差更加惡化,絕對是損人不利己。

關於第二個問題,有幾名經濟學者最近在一篇還未發表的工作論文《The US-China Trade War and Global Reallocations》,分析50個主要出口國的雙邊貿易數據,並點出幾個有趣的發現。

首先,美國對內地的出口,和內地對美國的出口都有所大跌,後者下跌了8.5%,而前者更下挫了26.3%!如果單從互相向對的出口多少來分勝負,美國似乎在這場中美貿易戰中大敗而回。

不過,這世界並不是只有中美兩國,當中美兩國在這場貿易戰中鷸蚌相爭時,其他並未有「參戰」的國家有否漁人得利?

這幾位學者的研究就發現,美國對中國以外的國家的出口在貿易戰期間上升了2.2%,而內地對美國以外的國家的出口則上升了約5.5%。另外,當中最受惠於這次貿易戰的國家是一些本身已十分融入全球貿易的國家如法國和西班牙,相反一些本身貿易並不頻繁的國家如南非和菲律賓等的貿易數據則有所下跌。

而更有趣的是,這些中美以外的國家互相之間的貿易亦有所增加,即使扣除了中美之間的貿易額下降後,全世界的貿易竟然在這次貿易戰後上升了3%!

這些結果是否代表廠商們都在將供應鏈搬離中美兩國呢?而這些廠商會否在貿易戰結束後搬回中美兩國?這似乎還需要有待觀察。

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