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2022年5月16日 星期一

缸邊隨筆 - 石鏡泉 2022年5月16日

缸邊隨筆 - 石鏡泉 2022年5月16日


《缸邊隨筆-石鏡泉》暫時性的通脹?
《缸邊隨筆-石鏡泉》暫時性的通脹?
  《缸邊隨筆》去年以來,美儲局一直謂通脹是暫時性的,我一直謂美儲局呃人,結果,大家

都知,「暫時」一暫,便站到4月的8﹒3%通脹率,市場懵了,結果就是美股跌到阿媽都唔認

得,之後怎了?
 
  哈!到我講通脹是暫

時性的了,我無咁叻,我是執高盛的口水尾啫。在4、5、6月美國通

脹仍處高位,到7月,美國通脹就會稍回下,這估有無根據,還是口大大,亂估?

 
  通脹,是人富便物價貴的現象,如價貴人窮,便有價無市。貴價,始終會掉下,此所謂賤物

鬥窮人,怎知美國人窮不窮?看他們的碌卡記錄,該圖是據美儲局的消費者信貸數據,包括信用

卡、學生貸款、汽車貸款,並未包括房貸。美消費者共有約16萬億美元債,隨著加息,美消費

者利息支出會增,不少美國人會只還最低額。此即利息支出會利疊利,這會抑壓了之後的美消費

,美國GDP有78%是由內部消費支持,當美消費減,美經濟增長亦會受壓,經濟上不去,通

脹一時下不來,便是滯漲。
 
  對付「滯」要減息,對付「漲」要加息,美儲局怎辦?息要加定減?

 
  從政治考慮,應是最好出口術,加息大棒高高舉起,以安民心,我做嘢㗎。所以拜登日前都

講通脹不可接受,但不接受又如何?會加息加至10厘去遏8%的通脹嗎?(經濟學上是息要在

通脹2厘上,才可遏通脹)。
 
  美儲局一直撐通脹是暫時的是撐早了一年,但如現時才講,就即是如高盛所講,便可以有機

會講中。如大家看到圖,也大概可以得出通脹似見頂,故目前的「高」通脹是暫時性的,插著鷹

毛的鮑威爾鴿,會否呻呢?
 
  加強這個暫時性的,是上月的就業數據顯示拎失業救濟金的,又多人了,此即公司又再炒人

了,Challenger,一家統計美國就業數據的私人公司,但又被華爾街信任的公司謂:

 
  由於經濟前景不明朗,又加息、又通脹,不少美國公司開始停止擴張及要裁員,此即,美經

濟會縮。
 
  中國也面對類似困局,會怎做?李克強總理上周有講話:

 
  李克強:兩萬億!還有更大的一塊是它的兩倍!

 
  這次規模性政策籌措的資金,可以說分兩大塊,一塊就是新增赤字和發行抗疫特別國債,共

兩萬億元;還有另外更大的一塊,就是減免社保費,有的國家叫工薪稅。動用失業保險結存,推

動國有商業銀行讓利,自然壟斷性企業降價,以降低企業的經營成本。這一塊加起來比前一塊,

大概是它的兩倍!
 
*李克強:資金要直達地方直達基層直達民生*

 
  我們強調,政策資金要直達地方、直達基層、直達民生,省裏面,也就是「過路財神」。我

們現在,要採取一個特殊的轉移支付機制,這些錢要全部落到企業,特別是中小微企業;落到社

保、低保、失業、養老和特困人員身上。要建立實名制,這些都是有帳可查的,決不允許做假帳

,也決不允許偷樑換柱。我們會瞪大眼睛查,也歡迎社會監督。我們採取的措施,最終效果要讓

市場主體和人民群眾來認可。
 
*李克強:疫情過後民生為要*
 
  我們人均收入是3萬元人民幣,但是有6億人每個月的收入也就1000元。1000元在

一個中等城市,可能租房都困難。現在又碰到疫情!疫情過後,民生為要。

 
*李克強:沒有就業,那就是9億張吃飯的口;有了就業,就是9億雙可以創造巨大財富的手*

 
  就業是最大的民生,對於一個家庭來說,這是天大的事情。這幾天,我看中國政府網上的留

言,大概三分之一,都是談就業的。其中有一位農民工說,他50多歲了,在外打工30多年,

每年如此,但今年還沒有找到工作,全家都陷入困境;還有一些個體工商戶,已經歇業幾個月了

;一些外貿企業,現在沒有訂單。對他們的困難,我們要給予救助,但是從根本上說,還是要幫

助他們就業。
 
  中國有9億勞動力,沒有就業,那就是9億張吃飯的口;有了就業,就是9億雙可以創造巨

大財富的手!
 
*李克強:回想改革開放之初,就一個「大碗茶」,解決了多少人的就業*

 
  人民群眾中有無窮創造力。回想改革開放之初,大批知青返城,就一個「大碗茶」,解決了

多少人的就業。前兩周我看到報道,我們西部有個城市,按照當地的規範,設置了3﹒6萬個流

動商販的攤位,結果一夜之間,有10萬人就業!中國人民是勤勞的,中國市場也是,在不斷開

拓和升級的。
 
*李克強:留住青山贏得未來*
 
  我們現在有1億2000萬市場主體,他們就是青山,留住他們,就會贏得未來!

 
  美國解困局靠錢、中國解困局是,又靠錢、又靠政策,投資者看完李克強的講話後,請不要

再光講,降準、降準了。
 
  講完咁多都要「估」。
 
  有估美股要再跌,在這個風雨飄搖日子,點部署?找防禦性股、公用股、民生物用股、高息

股、港股又如何?筆者欄日日都有得估,有興趣請看!《資深投資者 石鏡泉》

 
  投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。

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