真知焯見│如何估計股市將會見底（關焯照）
真知焯見│如何估計股市將會見底（關焯照）
一旦外圍再次出現負面因素，港股再次回跌是有可能的。
隨著內地股市反彈，周一港股也從近期低位回升，尤其是積弱已久的內房股，其反彈幅度特別厲害。突然出現大量內地爛尾樓業主拒絕繼續供按揭貸款，最終驅使中央政
府插手處理這個社會問題，否則，中港股市股市也不會忽然醒神起來了。
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雖然周一恒指大升548點，升幅達2.7%，但主板成交卻只有1,161億元，反映買上的力量仍是不足夠的，一旦外圍再次出現負面因素，港股再次回跌是有可能的，特別是環球通脹高踞不下，各國中央銀行只能夠不斷加息，希望將高通脹壓回至正常水平。無奈，大幅加息是會帶來經濟衰退，實質經濟最終也要付出龐大代價。
睇實美10年期債息
市場預期美國和歐元區兩大經濟體系有頗大機會進入衰退，而這個衰退亦遲早會擴散全球，在經濟周期下滑的情況下，企業盈利必會受壓，股市實難交出好表現。
在未來幾季的投資部署，讀者不妨多加留意美國10年期債息的變化。當聯儲局持續加息，而美國10年期債息出現不升反降時，這可能是聯儲局將會停止加息的先兆，屆時股市也可能離底不遠了。
關焯照
冠域商業及經濟研究中心主任
本欄逢周二刊出
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