勁一專欄 - 林子俊 2022年8月1日
港股失守250月均線 值博率「十年一遇」：空倉投資者宜起動｜林子俊
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轉眼7月即將過去，經歷了上半年跌宕起伏後，市場對下半年走勢意見頗為兩極。有專家認為目前是港股10年一遇的大機會，也有經濟學家表示，投資者要準備好過寒冬。
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（圖片來源：政府新聞處） 從技術分析角度看，目前港股跌破250月均線，對上一次有如此大的跌幅，還要數到2008年，而當時恒生指數一年內，從均線反彈超過1.2倍。
除此之外，無論是保力加通道還是MACD等技術指標，在月線圖上，均呈現一定程度的超賣現象，假若將納斯達克指數、標準普爾500指數和內地上海證券綜合指數利用同樣的指標一併比較，下跌的幅度較港股少。
換言之，港股值博率更高，種種跡象似乎預告著一個大時代的開端，一個五年後回看，絕對是不應該錯過的機會。
空倉投資者宜起動
內地上年半年總經濟體增長速度為2.5%，其中第二季同比增長更下降至0.4%，而在3月的「兩會」期間，提出全年目標為5.5%。
假若要追趕並且實現全年目標，下半年中央有機會提出更進取的經濟刺激政策支持。
與此同時，在中央統籌下，內地新一輪疫情的應對措施和機制已經逐步完善，對經濟和民生的影響，大概率不會再如4月般嚴重。
換一個角度，港股的隱憂也有不少。
早在2021年2月，麻省理工和威克森大學的研究就指出，新冠病毒傳播力在氣溫31度以下逐漸升高，在5度至10度之間或更有利傳播（相關結論隨著變種病毒基因改變或會有所變化）。
到了第四季，內地動態清零的政策有機會面臨更多挑戰。
（圖片來源：政府新聞處） 美國加息吸引資金流出香港，俄烏戰爭「黑天鵝」起舞，中、美關係微妙；再加上本港經濟除地產外依然艱難，定時和不定時炸彈，為各大研究報告增添了不少風險提示因素。
專業如美國聯邦儲備局也承認去年對通脹的預測判斷錯誤，今年才需要採取愈來愈激進的貨幣政策打壓通脹。
「股神」畢菲特也不看好虛擬貨幣，卻不得不否認一段短的時期內，虛擬貨幣造就了眾多投資者神話式發達。
儘管港股面臨著非常大的不確定性，但投資本身就伴隨著風險，目前大部分股份的股價，較年初已出現了一半、甚至更多的回落。
因此，筆者的建議是，假若目前是空倉的讀者，可以考慮適當部署部分與恒指相關的交易所買賣基金（ETF）產品。
隨著8月到來，愈來愈多企業公布中期業績，假若企業盈利保持穩定或增長，而股價則大幅折讓，或許是一個不錯的建倉或補倉機會。
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圖片來源：政府新聞處、新傳媒資料室
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