鮮股落鑊 - 聞風至 2022年8月1日
聞風至 - 中央撐內房雅居樂值博｜鮮股落鑊
Previous Next 港股上周形勢轉弱，縱然美股穩步上揚，恒生指數卻告反覆向下，上周五更一度跌達572點低見20050點；全日收報20156點，跌466點，算是險守兩萬點大關。成交金額升至1296.4億元，跌市成交增，宜加注意。
內地多地「爛尾樓」住宅項目小業主發起斷供後，市傳內地正醞釀成立房地產基金支持內房。繼市場傳出消息指，內地設立房地產援助基金，規模料達2000億至3000億元人民幣後，另一外電引述消息指，中央希望銀行最終可提供高達1萬億元人民幣貨款，協助發展商完成「爛尾樓」項目。中央已發出有意出手救活樓市的正面訊號，品牌實力較好的雅居樂（3383）可看高一線。
報道指出，中國政府希望銀行提供高達1萬億元人民幣（人民幣，下同）貸款，幫助開發商完成停工樓盤，當中人行首期將向國有銀行發放約2000億元人民幣低息貸款，年利率約在1.75厘。有內媒更稱，有大型國有銀行已開始主動聯絡個別民營內房企業，洽商投放貸款。
報道提到，中國有關部門希望借此推動國有銀行將有關貸款資金最大槓桿化至5倍，總共籌集約1萬億元人民幣。根據最近獲國務院批准的計劃，銀行將使用人行的貸款，並連同以市場利率貸款的自有資金，為停滯不前的房地產項目提供再融資，以填補發展商未完成樓盤項目所需的資金缺口。
本欄此前亦提過，未來更可望進一步放寬「三條紅線」。
市帳率僅0.15倍
北京大學國發院院長姚洋表示，短期房地產下降如此之大的原因沒有別的，就是「三條紅線」政策，上半年房地產銷售腰斬，其實與疫情、民眾手裏有沒有錢沒有關係，主要是房企流動性不行，民眾質疑房企經營狀況，購房意願銳減。
姚洋表示，若內地下半年房地產業想要復甦，有必要調整「三條紅線」，第一條紅線是剔除預收款後的資產負債率不超過70%，可以給房企一些時間調整，否則一半房企都踩到這條線。
近日已有大行對內房板塊的估值作出重新評估，包括滙豐研究、中金等，內房行業目前仍然未見起色，其中一個原因是上述傳聞仍未獲得官方證實，相信未來一旦正式公佈，可以刺激內房股短線反彈。
雅居樂是內房當中估值最低的股份之一，最新市值餘下100億港元，市帳率僅得0.15倍，若然市場投資者對內房行業的觀感好轉，雅居樂潛在升幅將會相當強勁。
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