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2022年8月1日 星期一

鮮股落鑊 - 聞風至 2022年8月1日



鮮股落鑊 - 聞風至 2022年8月1日


聞風至 - 中央撐內房雅居樂值博|鮮股落鑊
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港股上周形勢轉弱,縱然美股穩步上揚,恒生指數卻告反覆向下,上周五更一度跌達572點低見20050點;全日收報20156點,跌466點,算是險守兩萬點大關。成交金額升至1296.4億元,跌市成交增,宜加注意。

內地多地「爛尾樓」住宅項目小業主發起斷供後,市傳內地正醞釀成立房地產基金支持內房。繼市場傳出消息指,內地設立房地產援助基金,規模料達2000億至3000億元人民幣後,另一外電引述消息指,中央希望銀行最終可提供高達1萬億元人民幣貨款,協助發展商完成「爛尾樓」項目。中央已發出有意出手救活樓市的正面訊號,品牌實力較好的雅居樂(3383)可看高一線。

報道指出,中國政府希望銀行提供高達1萬億元人民幣(人民幣,下同)貸款,幫助開發商完成停工樓盤,當中人行首期將向國有銀行發放約2000億元人民幣低息貸款,年利率約在1.75厘。有內媒更稱,有大型國有銀行已開始主動聯絡個別民營內房企業,洽商投放貸款。

報道提到,中國有關部門希望借此推動國有銀行將有關貸款資金最大槓桿化至5倍,總共籌集約1萬億元人民幣。根據最近獲國務院批准的計劃,銀行將使用人行的貸款,並連同以市場利率貸款的自有資金,為停滯不前的房地產項目提供再融資,以填補發展商未完成樓盤項目所需的資金缺口。

本欄此前亦提過,未來更可望進一步放寬「三條紅線」。

市帳率僅0.15倍
北京大學國發院院長姚洋表示,短期房地產下降如此之大的原因沒有別的,就是「三條紅線」政策,上半年房地產銷售腰斬,其實與疫情、民眾手裏有沒有錢沒有關係,主要是房企流動性不行,民眾質疑房企經營狀況,購房意願銳減。

姚洋表示,若內地下半年房地產業想要復甦,有必要調整「三條紅線」,第一條紅線是剔除預收款後的資產負債率不超過70%,可以給房企一些時間調整,否則一半房企都踩到這條線。

近日已有大行對內房板塊的估值作出重新評估,包括滙豐研究、中金等,內房行業目前仍然未見起色,其中一個原因是上述傳聞仍未獲得官方證實,相信未來一旦正式公佈,可以刺激內房股短線反彈。

雅居樂是內房當中估值最低的股份之一,最新市值餘下100億港元,市帳率僅得0.15倍,若然市場投資者對內房行業的觀感好轉,雅居樂潛在升幅將會相當強勁。

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