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2022年10月10日 星期一

操盤手札記 - 割柑人 2022年10月10日

操盤手札記 - 割柑人 2022年10月10日


操盤手劄記│跟鱷王變陣 揸現金賺息(割柑人)

操盤手劄記│跟鱷王變陣 揸現金賺息(割柑人)



數據反映通脹、利率仍未見頂,誠然「現金不再是垃圾」!

有「鱷王」之稱嘅對沖基金Bridgewater創辦人達里奧(Ray Dalio),2018年起多次形容「現金是垃圾」,今年初又話「現金

仍是垃圾,但股票、債券更垃圾」,因現金會被通脹稀釋,股票、債券則處於去泡沫過程之中;但上周Dalio改變立場,指「不再認為現金是垃圾」。佢引用經濟學家凱因斯(John Keynes)名言「當事實改變,我會改變想法」,指以現時利率及聯儲局縮表嚟睇,現金「大約是中性,不是很好也不是很差的交易」。

美股外幣即時報價 多國新聞任睇
現金不再被視垃圾
事實上,美國連番重手加息遏制通脹,經濟衰退風險上升,滯脹正在發生,但喺勞動力仍強、失業率仍低之下,當局仍會加息。就算通脹按月以「0」升幅持續,亦要到明年5月,通脹按年升幅先會回落至2.4%,仍未抵達局方目標2%。上周五出爐嘅9月就業數據顯示,非農新增職位26.3萬,連續6個月高過預期;失業率3.5%則低過預期,兼重返50年低位。數據反映通脹、利率仍未見頂,誠然「現金不再是垃圾」!

美國就業數據加強市場對聯儲局繼續重手加息嘅預期,利率期貨顯示,11月加息0.75厘機率升至81.1%。資金拋售債券、股票,美債2年期、3年期債息突破4.3厘,10年期債息觸及3.9厘;美股四大指數——道指、標指、納指、費城半導體指數,分別跌2.1%、2.8%、3.8%、6.1%。反映中概股表現嘅金龍中國指數跌4.1%,港股ADR比例指數低水248點或1.4%。本周聚焦美國周四出爐嘅9月通脹數據,市場預期CPI按年升8.1%、核心CPI按年升6.5%。

上周係中國國慶「十一黃金周」,港股喺北水截流、少條水喉之下,市況較為淡靜,4個交易日中(上周二係重陽節假期),有3日成交額只得約600億元;上周四、五高低波幅更不足200點,分別只有185點、164點,悶爆!恒指上周五以接近全日低位收市,報17740,跌1.5%;但全周計,則陽燭上升,同前周陰燭組成「曙光初現」,照睇係短線回調、中線有望反彈嘅走勢。

港銀爆定存加息戰
港股有冇力上,要睇有冇水,短線嚟睇就冇乜力、水。港股交投乾涸,並非始於上周,第三季已逐步陰乾,7月嘅日均成交額縮至1,086億元,險守千億關,8月、9月失守,分別只得924億元、929億元。美國重手加息,美滙指數急升,美元成為「汲水門」,本港資金流走,港股出現陰乾跌浪。上周冇北水,就乾上加乾。此外,本港銀行加存款息汲水,港股更形乾塘。

10月兼第四季開局首周,上周本港銀行爆發存款加息戰,多達19間銀行鬥加港元定期存款利息,搶跨年錢,包括3間發鈔行——滙豐(005)、中銀(2388)、渣打(2888)。現時以3個月期計,東亞(023)8.8厘息最高,惟設上限1萬元,建銀、信銀、星展3.3厘居次;以半年期計,恒生(011)3.8厘息最高,信銀、星展、WeLab、livi 3.6厘居次;以1年期計,平安壹賬通、WeLab、livi 3.8厘息最高,信銀、東亞、富邦3.7厘居次。熊市當前,現金為王,不妨做住短期定存賺息先。

割柑人
曾任財經記者、編輯,在本港報章撰寫財經專欄逾十年

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本欄逢周一刊出
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本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.finance.yahoo.com