美股週記│美股前景如何 取決於會否停止加息（莫家強）
美股週記│美股前景如何 取決於會否停止加息（莫家強）
除非聯儲局能於短期內就決定減慢加息，否則美股前景，仍會偏淡。
近日，愈來愈多聲音，說聯儲局應該盡快停止加息。原因？是繼續加息的話，會為全球經濟帶來嚴重衰退。美國的情況，或者未至
於太差，但歐洲和新興市場，將受到嚴重打撃。
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但問題是，聯儲局似乎完全沒有考慮過會這樣做。從FedWatch Tool 看之後的加息機會率，最大機會，11月將加息0.75厘。12月，會再加半厘。明年初，有機會又再加0.25厘。如果真的這樣加息，有一個很重要的問題會出現。
加息的影響，會有時間差。加息後，影響通常會於9至12個月後才浮現。即是說，如果這樣加息，對經濟冷卻的影響，會延至明年第三季。
但如果明年第一季，經濟就已經下滑呢？聯儲局到時才意識問題所在，再調整政策，也變得太遲。現在聯儲局的官員，對問題沒有前瞻，是導致現在經濟困局的主因。
除非聯儲局能於短期內就決定減慢加息，否則美股前景，仍會偏淡。
那股票的部署，如何？
倘加息不變 逢高造淡
未來幾個月，除非聯儲局真的減慢加息步伐，否則，我會逢高造淡。
有一點我們要明白，升市跟跌市，本質上有很大差別。升市，是可以很平穩的，一些優質股票，股價是可以長遠處於上升趨勢之中，你只要長期持有，就能輕易地賺錢。
但跌市呢？跟平穩兩字，拉不上關係。跌市，通常都會很反覆，要造淡獲利，都不是易事。如要開淡倉，較容易的做法，是等有大反彈才做。
而我自己，造淡通常都會選用有限風險的方法，例如是Long Put 或者Debit Put Spread。認為短期內就有機會大跌，就用Long Put。升完，未知時機，但認為中線遲早都會跌，就用Debit Put Spread。用有限風險的方法，會比較沒有壓力，這樣造淡，贏面就會更高。
莫家強
本欄逢周五刊出
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