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2022年10月7日 星期五

缸邊麗評 - 熊麗萍 2022年10月7日

缸邊麗評 - 熊麗萍 2022年10月7日


《缸邊麗評-熊麗萍》大市反彈非轉勢,險企前景視乎疫情

《缸邊麗評-熊麗萍》大市反彈非轉勢,險企前景視乎疫情

  《缸邊麗評》恒指在第三季共失掉4636點,跌幅達21%,勉強守在17000點關口

,踏入10月份首個交易日的表現,進一步影響入市信心,恒指一度跌穿17000點水平,窒

礙投資

者入市動作,假後回升1000點或令大家覺得錯過撈底機會,但筆者並不認同,港股急

跌後出現反彈實屬正常,拖低今次歐美股市,並延伸至港股及其他市場的因素未有改變,新的利

好因素亦未出現,大市技術反彈而非轉勢。現階段入市繼續慎,更不宜高追,撈底也可等待一個

較佳的入市位。
 
  筆者近日亦收到不少詢問內險股是否可以撈底,其實,由於銀保監過去一年多仍為保險產品

改革,在缺乏有吸引力產品及更多新產品作選擇之下,險企的保費收入下降是意料中事,加上投

資市場欠佳,內險另一主要收入--投資收益亦拖低險企盈利表現,這解釋了內險股股價由去年

初一直下跌,股價腰斬一半。
 
  平安保險(02318)股價由高位下跌55%,除了受業內保險產品改革影響之外,旗下

投資內地房地產華夏幸福的虧損,更是拖累其股價的另一主因,但集團去年為華夏幸福資產減值

432億元,未來業績表現也回歸至核心的保險業務,集團今年上半年營運盈利為853﹒4億

元,較去年同期增長4﹒3%,其中壽險及健康險業務佔總營運利潤的68%(期內營運利潤

583﹒98億元,較去年同期增長18%),其次為銀行及產險業務,分別佔15%及

9﹒8%,這亦是集團是內險企業中較多元化的公司。而銀行業務在今年上半年的不良貸款率已

保持在1﹒02%的穩定水平,淨利潤增長25﹒6%,至220﹒8億元,集團整體純利為

602﹒73億元,較去年上半年增長3﹒9%。

 
  集團業務前景主要仍視乎疫情控制情況及保險產品吸引力,無可否認,疫情影響代理人的銷

售成績,亦減低客戶對買入長期保障型產品的興趣,這可從上半年壽險及健康險新業務價值較去

年同期減少30﹒6%(降至164﹒34億元),及其新業務價值率降至36﹒7%中反映出

來。
 
  以內地經濟不斷轉型,新經濟平台發展及鼓勵個人創新創業,保險企仍將面對代理人招聘的

問題,如何利用互聯網平台增加銷售成績及減低成本,將是關鍵。集團在金融科技發展的方向應

可增加銷售效益及為產品提供附加值(例如:保險+居家養老等),投資者可留意集團在這些改

革的成績,並靜待市場回穩的入市機會。
《駿達資產管理 投資策略總監 熊麗萍》
 
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