聯儲局樂見股市下跌？
2022/10/03 03:56:48 網誌分類: 經濟
03 Oct
9月最後一個交易日續跌。上週五公佈的美國8月核心PCE（個人消費支出）按年升4.9%，顯示美國通脹壓力仍在加速上行，PCE向來係聯儲局衡量美國通脹的主要準則，自然觸發市場對聯儲局變
得更鷹派的恐慌，對聯儲局加息比較敏感的2年期美債息維持在4.27厘高位，美股明顯受壓，杜指收再跌500點，收28725點，跌幅1.7%，報28725點；標普500指數跌1.5%，收報3585點；納指亦跌1.5%，收10575點。
上週五美股除了房地產股頂得住之外，其餘全部下跌，表現最差的是公用股，標普500指數公用板塊跌2%，科技板塊跌1.9%，消費品板塊跌1.8%。FAAMGN等美國科技龍頭股全部下跌，當中蘋果大3%，表現最差。運動品牌Nike在上週四公佈第一財季營收較上季增加4%至126.9億美元，增長高過預期，但淨收入卻大跌22%至15億美元。Nike公司表示，除了期內供應鏈問題之外，其全球第三大市場中國的銷售下降，庫存大升44%至97億美元，導致淨利潤大減。消息令Nike翌日暴跌12.8%，係拖低杜指的主力。
9月份向來係美股全年表現最差的月份，今年亦不例外，三大指數都跌得好傷，杜指跌8.8%，標普500指數跌9.3%，納指跌10.5%。整個第三季度，三大指數下跌4.1%至6.7%。至今，美股三大指數較52週高位回落22.3%至34.8%不等，已經深陷熊市。
美股大插，都是拜聯儲局要拉低通脹率而大幅加息、加倍收水所賜。今年以來已經加息5次，最近三次更係每次加息3碼（0.75厘），從9月開始將「縮表」規模倍翻，每月從市場收回950億美元流動性。市場上的熱錢大幅減少而且格價上升，股市受到雙重打擊，有得升才怪。
哈裡斯金融集團的常務合夥人Jamie Cox甚至認為，美股下挫是聯儲局有意為之，「基本上就是聯儲局想要的」，因為聯儲局認為收緊金融環境，將有助於將通脹率降至可接受的水平。
而Horizon Investments投資組合主管Zachary Hill指出，對股市與固定收益部門而言，環境極為艱難。而在聯儲局將繼續激進加息的預期影響下，市場已經漸漸接受了這種預期。所以，股市與債券市場陷入劣勢，已在預料之內。他警告，隨著財報季的臨近，預計大市還會繼續震盪下跌。這可以理解，全球經濟環境不好，特別是歐美國家，都被通脹和加息折騰得死去活來，地緣政治動蕩，美元匯價又升個不停，營運和盈利環境十分惡劣，美企業績壞消息預計會比好消息多得多。Nike就是一個活生生的最新例子。大家不要對後市有過高的期望。
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