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2023年1月3日 星期二

股林淘金 - 林家亨 2023年1月3日

股林淘金 - 林家亨 2023年1月3日


《股林淘金-林家亨》水果市場需求旺,百果園憧憬升溫

《股林淘金-林家亨》水果市場需求旺,百果園憧憬升溫

  《股林淘金》港股市場在2022年最後2個月大幅回升之後,從「防疫政策放寬預期」走

向「基本經濟復甦預期」,疫情雖有反覆但帶來板塊回調時便是黃金上車機會。12月份時多隻

新股表現良好

,百果園(02411)趁年底IPO高峰期衝刺上市,已於12月29日啟動招

股,這隻水果股也受到市場的憧憬。
 
  百果園是中國最大的水果零售經營商。根據弗若斯特沙利文的資料,按2021年水果零售

額計,是中國第一大水果零售商,佔中國總市場份額超1%;同時,按水果零售額計,亦在中國

所有水果專營零售經營商中排名第一,且擁有中國水果行業最大的分銷網絡。目前,百果園線下

門店網絡共有5645家門店,遍布全國22個省市的140多個城市。

 
  中國是世界上最大的水果消費國。根據弗若斯特沙利文數據,按零售額計,中國水果零售市

場規模由2016年的8273億元人民幣增至2021年的1﹒2萬億元,複合年增長率為

8﹒2%,預計到2026年將增長至1﹒8萬億元,前景樂觀。

 
  在財務表現方面百果園保持穩健增長趨勢。招股書資料披露截至2022年6月30日,百

果園收入達人民幣59﹒15億元,較去年同期的55﹒25億元同比增長7%;毛利同比增長

12﹒7%達6﹒77億元人民幣,毛利率為11﹒5%。

 
  成立至今,百果園獲得眾多投資機構青睞。自2015年以來,公司已經歷了多輪融資,投

資方包括先驅投資、金雅福投資、知春資本、基石資本、中金公司等知名機構,戰略投資者的入

股,充分表明其對百果園的未來發展充滿信心。

 
  相對另一同業今年9月5日在港掛牌的洪九果品(06689),該股上市後經過一段時間

的震盪,於11月初開始進入上升通道,最高見88﹒85港元,較發行價40﹒00港元漲逾

一倍,表現強勁。而從所處賽道、市場地位、業績表現、Pre-IPO投資者等各個維度來看

,身為更大消費收入龍頭企業的百果園,更具備登陸資本市場的足夠實力,其投資價值的優質性

更突顯,具有不錯的投資值博率。《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 

林家亨》
 
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