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2023年2月3日 星期五

何車評股 - 何車 2023年2月3日

何車評股 - 何車 2023年2月3日


【何車股評】何車:新華製藥 翻炒格局
何車股評
日期:2023-02-03
更新時間:10:11:14
山東新華製藥(719,H股市值13.7億元,A+H總市值171億元),近兩個月大波動。去年11月底股價5.34元,12月13日最高17元,本周二最低6.55元,周三周四兩支陽燭,並有大

成交配合,昨收7.25元,似是翻炒格局。

1)2022財年(12月年結)首3Q,新華製藥營收54.53億元人幣,按年上升10.4%,純利2.93億元人幣,按年增加2.8%,已相等於2021財年全年的84%。預測全年賺3.85億元人幣(EPS 0.61元人幣),增長10%,預測PE 10.2倍、PB 1.05倍。過去6年,平均PE 9.7倍、PB 0.92倍,現時估值吸引力不過爾爾。

H股較A股折讓78%
2)新華製藥最特別的是,H股股價7.25元,較A股(深:000756)28.21元人幣,折讓高達78%。去年10月28日至今,一般有A股的H股,平均較A股折讓由36%減縮至26%(恒生AH股指數由153跌至135,即H股跑贏A股),而新華製藥的H / A股折讓仍大到不堪。折讓若由78%縮減至70%,H股已值9.9元,較現價高出37%。

3)有A股的H股總共148隻,較A股折讓最大的4隻是弘業期貨(3678,折讓90%)、浙江世寶(1057,折讓85%)、京城機電(187,折讓80%)、新華製藥(折讓78%)。頭3隻無PE或PE較高。第6大折讓的是內地券商股中信建投(6066),有正常盈利能力兼PB低,本欄去年12月5日於6.77元薦買,設目標8.5元,昨日最高8.89元,達標,較薦買前升31%(同期國指只升14%)。

「北水」持46%
4)新華製藥H股市值不過13.7億元,前日「北水」持股量高達45.94%,可以解釋股價變化何以非常急劇。股份換手率(成交量發行股數),亦促成股價大波動;昨日換手率高達7.04%。

新華製藥現價7.25元,博H / A股折讓由78%降至70%,目標9.9元,潛在升幅37%。

去年12月30日於110元薦買百度(9888),設目標152元,昨最高155.8元,達標,較薦買前升大升42%(同期恒指只升15%),收151.5元。鴨子煮熟,吃之哉,候140元以下翻兜。

何車評股 - 何車 舊文
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