何車評股 - 何車 2023年3月10日
【何車股評】何車：廣南盈喜 多賺140%
何車股評
日期：2023-03-10
更新時間：08:13:30
廣南集團（01203）本周三中午發出盈喜，市場有少少反應，股價即時最高曾升8%，全日成交420萬股，價值雖有限，但已是17個月以來最多。今年以來，廣南股價累計升8%，跑贏恒指7個百分點。
1）廣南屬粵海系公司，2022財年（12月年結）首3Q，營收58.14億港元，按年增77%，純利1.22億元，按年升130%。
前日盈喜指，2022全年料賺1.3億港元（EPS 0.165元），大增140%。盈利大增原因：位於佛山市南海區的肉品加工場，去年第二季投產，禽畜屠宰量增加，屠宰業務盈利上升；馬口鐵（用於金屬罐）營銷，生產成本下降，盈利上升；生豬平均售價上升，生豬養殖及銷售業績改善。
2）以去年盈喜數據計，廣南PE僅4.1倍。2023財年估計生豬價格回升，有利養殖及銷售業務，而南海肉品加工場亦帶來全年盈利貢獻，預測業績增長15%，PE降至3.6倍，較過去6年平均9.6倍折讓逾6成。
PB 0.21倍
3）廣南2023財年預測PB僅0.21倍。過去6年，PE最高0.40倍，最低0.19倍。
4）去年6月底，廣南手上淨現金3.98億元，相等於公司市值的33%。
歷史高位跌99.5%
5）廣南1994年上市，IPO價1.03元，1998年發生問題大撥備，經整頓及增資後業務重上軌道，股價則遠低於以前。按彭博的調整統計，1997年歷史高價136元，現價跌剩0.5%（跌幅99.5%）。
廣南現價0.67元，PB 0.21倍，殘得過甚，升至0.30倍，股價值0.96元。
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