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2023年3月20日 星期一

鏞融芯語 - 甘蕎因 2023年3月20日

鏞融芯語 - 甘蕎因 2023年3月20日


甘蕎因 - 加、加、加|鏞融芯語
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最近一星期市場最勁爆的新聞莫過於矽谷銀行SVB的破產,這是自2008年全球金融危機以來,美國最大宗的銀行倒閉事件,令市場擔心可能引發骨牌效應,成為新一次金融危機的引爆點。

自從雷曼事件後,當局對銀行的監管非常嚴

謹。矽谷銀行的資產值是美國排行第十六的大型銀行,此次「爆煲」的起因在於美國近兩年大幅加息,令矽谷銀行利息支出超出預期,短期資金流動性不足迫使其蝕賣債券並公佈集資,而這一舉動又引起存戶恐慌擠提,結果美國存款保險公司接管了銀行,成為了美國歷來第二大的銀行倒閉事件。

消息一出,佔據了上周財經版的主要篇幅,各大媒體都有不同的見解及分析,包括「SVB破產錯在政府,美國如何成資本最危險之地?」、「SVB破產是否將掀起新一波金融風暴」等等。幸而美國當局已採取措施救火,聯儲局也推出新的貸款機制「包底」,以安撫存戶並支持金融體系,令事件未出現火燒連環船。

這樁新聞粗略聽來好像不關香港人事,但事實上SVB破產影響到不少初創企業,而且事件源於美國聯儲局加息力度太大及步伐太急,骨牌效應下,香港企業也逃不了。

加息的本意在於壓抑通脹,但這次通脹的主因是俄烏戰爭推高能源和糧食價格,疫情引致全球供應鏈失衡。香港加息周期不經不覺已經一年,除了股市及樓市價格有所回落,民生物價似乎未見有明顯反應,反而加息潮令很多公司經營成本急劇上升,繼而轉嫁到消費者身上。

以我的朋友為例,他們經常要租借場地搞公司各項活動,近來場地供應商將租場費調高一倍之多,非常昂貴。另有朋友告知,現在的五星級供嫁娶所用的酒店房間,租金已升至三萬蚊一晚,相信這些與酒店經營成本上升,以及電費大幅增加一成多,經營者被迫漲價以維皮有關。而在過往一年息率幾何級上升後,我們每月的利息支出都翻了幾倍,咪話唔得人驚!

市場相信銀行倒閉令聯儲局加息面臨更多掣肘,甚至有分析猜測美國本周不會加息,以求穩定其銀行業。某程度上,這對我們來說是一件好事,希望美國加息的情況已見頂,到時可以鬆一口氣!

鏞記酒家行政總裁
甘蕎因
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