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2023年3月20日 星期一

操盤手札記 - 割柑人 2023年3月20日

操盤手札記 - 割柑人 2023年3月20日




歐美銀行股連日捱沽,市場避險情緒高漲。
考驗聯儲局!本周大事離不開美國聯儲局議息,香港時間周四淩晨2時公布結果。臨議息前,美國5日內3間銀行倒閉——3月8日加密貨幣銀行Silvergate倒閉、3月10日科技初創企業「大金主」矽谷銀行倒閉、3月12日加密貨幣相關銀行Signatur

e倒閉,而以財富管理為主嘅第一共和銀行3月16日獲得11間銀行援助後,翌日即傳批股;此外,3月14日瑞士第二大銀行瑞士信貸於年報自爆內部監控有重大缺陷。喺歐美銀行危機下,聯儲局如何平衡通脹壓力同金融風險呢?

美股外幣即時報價 多國新聞任睇
歐美銀行股連日捱沽,市場避險情緒高漲,資金逃離風險資產,湧入避險資產。上周五,泛歐STOXX 600指數跌1.2%;美股三大指數跌0.7%至1.2%,KBW銀行指數跌5.3%;港股ADR比例指數低水331點或1.7%,滙豐(005)ADR折算較香港股價低1.86元或3.5%。美債連續7個交易日劇烈波動,10年期債息收3.43厘,跌15點子,全周跌27點子;2年期債息收3.84厘,跌33點子,全周跌75點子。現貨金收每盎斯1989.34美元,升3.5%。

人行降準 夜期未見支持
聯儲局議息在即,會否被銀行爆煲事件騎劫?誠然,市場正在期望「Fed Put」救市。「Fed Put」即「聯儲局認沽期權」,係指市場預期當股市大跌時,聯儲局會採取行動支撐資產價格,如放慢加息或暫停加息,以免跌市持續。「Fed Put」唔係聯儲局嘅政策,只係認沽期權嘅演繹,都係保障投資者免受資產價格下跌影響。利率期貨顯示,市場押注本周只加息0.25厘機會為62%,暫停加息機會為38%。

睇返港股,喺歐美銀行出現流動性問題以至信心危機下,恒指上周隨消息好壞而日升日跌,上周五收19518,升1.6%。收市後,中國人民銀行宣布,為保持銀行體系流動性合理充裕,降低金融機構存款準備金率0.25厘。市場預計,今次降準釋放長期資金5,000億元人民幣。雖然降準利好港股,但夜期未見支持,低水271點或1.4%。技術上,恒指RSI呈底背馳,顯示正在築底,若能重越50,將可確認見底。

揀電訊股 中移動仍值博
銀行爆煲事件,促使資金泊入避風港暫避,加上預期美國息口提早見頂,令收息股吸引力回升。近日所見,派息吸引嘅三大中資電訊股——中移動(941)、中電信(728)、聯通(762),以及「三桶油」——中海油(883)、中石油(857)、中石化(386),成為保守資金停泊之選。除咗聯通已於3月8日放榜,中電信、中移動、中石化將分別於周三、四、五放榜,中海油、中石油則於下周三放榜。

三大中資電訊股早前已表明將會增加派息,加上國資委早前宣布國企將會迎來新一輪改革,相信回報將會提升。經過由上年11月起嘅升浪,至今哪隻中資電訊股仍然值博?比較三者估值,以現價計,中移動、中電信、聯通2023年預測市盈率分別為8.8倍、10.9倍、8倍;2023年預測股息率分別為7.8厘、6.3厘、6.6厘,中移動最吸引。中移動上周五收65.95元,剛升破上升楔形阻力,中長線收息之選。

割柑人
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