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2023年5月11日 星期四

談國論企 - 黎偉成 2023年5月11日

談國論企 - 黎偉成 2023年5月11日


《談國論企-黎偉成》出口4月份雙位數增長進口放緩

《談國論企-黎偉成》出口4月份雙位數增長進口放緩

  《談國論企》中國的出口額度在2023年4月份同比保持雙位數增長,即使比3月份升幅

有所收窄,但較前2月明顯增長,但製造業出口新訂單由3月份的輕微擴張變成4月份的收縮,

和進口需求減弱

,使中國外貿似隱藏若幹威脅,是為中共中央政治局會議強調要「恢復和擴大需

求是當前經濟持續回升向好的關鍵所在」政策精髓之所在。強化內需量與質,爭取更大的出口收

益,有利中國經濟回復穩有進發展。
 
*對東盟歐盟出口穩快增輸美商品續減*
 
  來自中國海關總署發布的最新資料,中國的進出口於2023年4月份達3﹒43萬億元(

人民幣.下同),同比增長8﹒9%(見表),較3月份3﹒709萬億元所增加15﹒5%凡

6﹒6個百分點之普,而1-2月份累計6﹒18萬億元同比減少0﹒8%,表現相當反覆,乃

因:出口於4月份達2﹒02萬億元同比增長16﹒8%,主要受困於3月份2﹒155萬億元

的23﹒4%升幅少增6﹒6個百分點;進口於4月份僅達1﹒41億元更減少0﹒8%,3月

份當增6﹒1%。
  出口增長明顯放緩,當然受到(一)主要貿易夥伴的商品需求轉疲弱的影響,特別是(1)

對美國出口於2023年1-4月份達1﹒09萬億元同比減少7﹒5%,即使較1-3月份

7917﹒9億元10﹒4%的跌幅有所收窄,但連同進口美國商品期內升幅收窄0﹒4個百分

點至5﹒8%,遂使中美雙邊貿易總額1﹒5萬億元同比要下跌4﹒2%,顯然受困於(1)美

國經濟在高息之壓底下持續不振,國內生產總值GDP於2023年一季度微升1﹒1%,影響

當地市場需求;和(2)美方繼續對輸入的中國商品不合法不合理的加徵關稅,和近年採取限制

美國企業的芯片等輸華劣策,衝擊不輕。
  另兩個主要貿易夥伴的雙邊貿易發展尚穩,如(2)對東盟的出口,於2023年1-4月

份累計達1﹒27萬億元,同比增長24﹒1%,稍低於1-3月份的28%又高於1-2月份

的17﹒9%升幅,保持強大的反覆上升佳態。和(3)對歐盟的出口期內累計達1﹒1萬億元

同比上升3﹒2%,較1-3月份僅升0﹒3%和1-2月份跌5%的情況有持續溫和的好轉。

    我審慎看中國的以出口為主的外貿前景,乃因(二)製造業出口新訂單,近期的表現相

當差勁
。此可見製造業採購經理指數PMI中的出口分類指數,於2023年4月份環比大幅回落

2﹒8個百分點至僅47﹒6,較3月份50﹒4所跌2個百分點要多跌0﹒8個百分點,更大

問題是由上月的輕微擴張轉頗為明顯收縮。以出口新訂單的最新變化,估計中國的出口在年中的

表現蒙上陰影。
  惟從(三)多個能源資源項目的進口狀況,有不同程度的好轉,似乎意味內需值得憧憬,最

惹人注目的肯定是(i)煤的進口量於2023年1-4月達1﹒42億噸,同比飆升

788﹒8%,不僅因每噸均價897﹒5元,同比減11﹒8%,更因火電生產、鋼鐵提煉的

需求甚殷,是為經濟發展有良性的啟示。中國還有意恢復進口澳大利亞的煤炭。(ii)鐵礦砂

,於2023年1-3月份的進口量3﹒8億噸,同比增長8﹒3%,乃受惠於每噸均價

781﹒4元同比減少4﹒6%。
 
*資本貨品出口快增佔比高進口能源回升*

 
  至於(iii)原油,進口均價每噸於前4月份達4017﹒7元同比下降8﹒9%,而進

口量1﹒79億噸亦增加4﹒6%,是為國際油價反覆回落至相對可接受的稍高水平。更為突出

的是(iv)成品油,平均每噸進口價4084﹒4元同比大幅下挫19﹒1%,遂使進口量於

1-4月份累計達1358﹒7萬噸,飆升68﹒6%之普。

  更重要的是(四)中國的出口商品結構和素質,有不斷的提升和改善:以資本密集

Capital intensive為主的「一般貿易」,於2023年1-4月份達8﹒7

萬億元,同比增加8﹒7%,高1-3月份累計6﹒456萬億元所增7﹒9%和1-2月份累

計2﹒24萬億元僅升3﹒1%,此項於2023年整體出口13﹒32萬億元佔比65﹒4%

,比2022年同期高1﹒6個百分點。中國出口的機電產品於前4個月累計達4﹒44億元同

比增長10﹒5%,佔整體出口貿易57﹒9%,其中汽車出口2045﹒3億元同比飆升

1﹒22倍。
    歸納而言,中國的進出口貿易表現尚相當理想,是為在歐美經濟低迷甚至有可能走向衰

退劣境底下的難得成績。
《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
                中國進出口貿易數據

                =========

 
         進出口           出口          進口     

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2023年                                     

4月份  3﹒43萬 +8﹒9%  2﹒02萬 +16﹒8% 1﹒41萬 -0﹒8%

3月份  3﹒09萬 +15﹒5% 2﹒15萬 +23﹒4% 1﹒55萬 +6﹒1%

1-2月份6﹒18萬 -0﹒8%   3﹒5萬 +0﹒9%  2﹒18萬 -2﹒9%

2022年                                     

12月份 3﹒77萬 +0﹒6%  2﹒16萬 -0﹒5%  1﹒6萬 +2﹒2% 

11月份 3﹒72萬 +0﹒0%  2﹒13萬 +1﹒91% 1﹒6萬 +1﹒84%

10月份 3﹒81萬 +6﹒9%  2﹒07萬 +7﹒0%  1﹒48萬 +6﹒8%

9月份  3﹒81萬 +8﹒3%  2﹒19萬 +10﹒7% 1﹒62萬 +5﹒2%

8月份  3﹒71萬 +8﹒6%  2﹒12萬 +11﹒8% 1﹒59萬 +4﹒6%

7月份  3﹒81萬 +16﹒6% 2﹒25萬 +23﹒9% 1﹒56萬 +7﹒4%

6月份  3﹒76萬 +14﹒3% 2﹒21萬 +22﹒0% 1﹒55萬 +4﹒8%

5月份  3﹒45萬 +9﹒6%  1﹒98萬 +15﹒3% 1﹒47萬 +2﹒8%

4月份  3﹒16萬 +0﹒1%  1﹒74萬 +1﹒9%  1﹒41萬 -2﹒5%

------------------------------------------

計算單位:億元人民幣
資料來源:中國海關總署
 
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