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2023年5月24日 星期三

談國論企 - 黎偉成 2023年5月24日

談國論企 - 黎偉成 2023年5月24日


《談國論企-黎偉成》生產出廠價負增長穩通貨經濟

《談國論企-黎偉成》生產出廠價負增長穩通貨經濟

  《談國論企》中國的工業生產者出廠者價格PPI於2023年前4個月同比均下跌

0﹒7%,且遂月跌幅大於上一個月,特別是採掘、原材料類的出廠價跌幅更大,有利以工業為

主的商品通貨價格減壓,居

民消費價格CPI於4月份下調至0﹒1%,有利人民銀行更放手處

理貨幣政策,支持國民經濟在社會復常中穩中有進發展。

 
*購進價格回落使出廠價格不斷走低*
 
  來自中國國家統計局所發布的最新資料,中國的工業生產者出廠價格在2023年4月份同

比下跌3﹒6%,跌幅比3月份所跌2﹒5%要多跌1﹒1個百分點,是為自2022年10月

份跌1﹒3%以來連續第7個月的負增長,形成一個不折不扣的下行形態。

  從具體數據分析,PPI出現七連跌,其中重要因由為(甲)工業生產者購進價格不斷走低

,並同樣保持連續多個月負增長所致:指數於2023年4月份的同比下跌3﹒8%,較3月份

出現的負增長1﹒8%多跌整整2﹒0個百分點,而1及2月份分別跌0﹒1%及0﹒5%。

  特別惹人注目的,當然是(I)燃料、動力類生產品的購進價格,於2023年3月份同比

回落5﹒3%,而3月份仍略為上升0﹒1%,可見此項價格大有急轉直下之概。燃料由升轉跌

,顯然受到進口煤等價持續回落的影響。海關總署的數字就見煤的進口每噸均價於2023年4

月,為897﹒5元同比減11﹒8%,使進口量於1-4月達1﹒42億噸,同比飆升

788﹒8%,此因火電生產、鋼鐵提煉的需求甚殷,是為經濟發展有良性的啟示。

  由是與燃料、動力相關主要產品的出廠價格,出現頗明顯下調,尤其是(i)煤炭開採及洗

選業產品的出廠價格於2023年4月份同比下跌9﹒3%。

  和(ii)石油和天然氣開採業的出廠價格於是月份同比跌升16﹒3%;(iii)石油

煤炭及其他燃料加工業出廠價格跌11﹒4%,則因原油進口均價每噸於前4月份達

4017﹒7元同比下降8﹒9%。由是中國居民消費價格CPI中交通工具燃料分類指數,於

2023年4月份同比跌4﹒0%
  其他工業生產者的購進價格,亦有不同程度的回調,包括(II)黑色金屬材料生產品購進

價格,於2023年4月份同比下跌9﹒0%,遂使黑色金屬礦採選業的出廠價格於是月同比回

落10﹒8%,黑色金屬冶煉和壓延加工產品跌價13﹒6%。

  和(III)有色金屬材料及電線生產品的購進價格是份同比下跌4﹒5%,使有色金屬治

煉及壓延加工業產品的出廠價於是月跌3﹒6%,有色金屬礦採選業出廠價格同比升幅由上月的

6﹒1%收窄為2﹒7%。
  再看(乙)高技術、高設備的行業,成本壓力相對有限,如:(1)計算機、通信和其他電

子設備業出廠價格於2023年4月份同比回落0﹒7%,(2)鐵路、船舶、航空航天及其他

交通服務製造業出廠價升幅0﹒5%,(3)汽車製造業出廠稍升1﹒0%,(4)通用設備製

造業出廠價跌0﹒1%,皆有利中國經濟提質發展。

 
*與民生有關的生活資料出廠價穩定有良性啟示*

 
  最重要者,當然為(丙)PPI中的生活資料大項出廠價的分類指數,於2023年4份同

比僅增長0﹒4%,保持相對穩勢;食品分類指數升1﹒0%;一般日用品升0﹒4%;衣著分

類指數升2﹒0%;和耐用消費品分類指數跌0﹒6%。對PPI及CPI都有降溫的作用。

  相信中國的工業生產者出廠價格於仍會繼續處於低位,甚至負增長,使居民消費物價指數同

樣處於低水平,對經濟社會有十分利好的影響。

《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
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