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2023年5月18日 星期四

勁一專欄 - 聶sir 2023年5月18日

勁一專欄 - 聶sir 2023年5月18日


動向指標DI雙線並用 避險成效值得參考
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今期為探討動向指標(Directional Movement Index, DMI)的第三回,上期已跟讀者表示該指標有三條參考線,就是正動向指數(+DI)、負動向指數(-DI) 和平均動向指數(ADX)。

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+DI和-DI歸類為方

向線,今期與讀者分享此兩線的實際應用。兩線用於衡量股價上升和下跌的指標,+DI為上升指標,代表上升方向線;-DI為下跌指標,代表下跌方向線。兩條方向線的所有數值,均介乎0至100之間。

+DI的數值愈大,代表上升動力愈強;而-DI的數值愈大,代表下跌動力愈強。兩者重溫公式為:+DI值=(+DM÷TR)×100;-DI值=(-DM÷TR)×100

(圖片來源:[email protected])

DI正負值不同解讀效用
雖然兩條公式均見真實波幅(True Range, TR)這一變量,但因相應產生比率的分子,分別為+DM(Hn – Hn – 1)和-DM(Ln – 1 – Ln),反映兩線的互相影響可能性為低。

讀者可透過兩線擺動時的互動,衝量當時是否適合進場或離場。當股價上揚之時,配合+DI線在上移,並與-DI線產生交匯,視為出現買入訊號;反之,當-DI線升

穿+DI線時,則視為出現賣出訊號。留意上述兩線的交匯,都是在股價上揚的前提上,方能視為買入或賣出訊號出現。現用市場常用的14天週期作此指標的參數設置,相應上述兩線的表示為+DI(14)和-DI(14)。

以騰訊控股(00700)為例子,於2022年2月17日、18日和21日連續三個交易日,+DI(14)值相對是27.248、26.254和18.690,數值在減少反映當時此線下行。至於-DI(14)值為17.039、18.803和40.238,數值在增加可見此線在上行,證明當時是-DI(14)線升穿+DI(14)線。

自同年1月18日收報452.8元,至2月10日收報484.4元,接近三週股價見升;於2月17日收報479元,較484.4元只差1.11%,證明在觀察上述兩線之時,股價處於高水平。

由於-DI(14)線升穿+DI(14)線,視為離場訊號已出現,於2022年2月21日收報445.4元離場,較2月17日收報479元雖已低逾7%,但事後反映當時離場是明智之舉。騰訊股價自2月18日起出現跌勢,至3月15日才結束,當日收報298元,較445.4元離場減少虧損逾三成三。

誠然若有在2022年3月15日收市價進場,相對3月23日高見403.6元,僅於六個交易日便賺逾三成半。

但也要反思於3月11日至15日騰訊股價三連跌,相對跌幅為4.47%、9.79%和10.19%,跌勢在擴大,並於3月15日恒生指數收報18,415點,為2016年3月以來未嘗觸及的低水平,事隔超過六年,如此港股投資氣氛欠佳的時刻,到底有多少投資者有行動進場呢?

對於一個技術指標的合宜應用態度,有所懷疑時便不使用;不然就要遵循指標提供的訊號行動。選擇性地使用的傾向,容易對投資者帶來不良結果。

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圖片來源:Unsplash
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