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2023年8月16日 星期三

投資智慧 - 鄧聲興 2023年8月16日



投資智慧 - 鄧聲興 2023年8月16日


《投資智慧-鄧聲興》股票分析師協會籲政府取消╱調整股票印花稅

《投資智慧-鄧聲興》股票分析師協會籲政府取消╱調整股票印花稅

  《投資智慧》行政長官李家超將於10月25日發表新一份《施政報告》,日前正接受公眾

諮詢。本港此前提高股票印花稅率約三成至0﹒13%並維持雙邊徵收,導致港股交易成本上升

至約為A股的三倍。增加股票印花稅嚴重打擊本地證券市場交投量活躍度及從業員生存空間,而

證券業作為香港支柱行業之一,或影響到香港經濟整體發展。根據香港證監會數據,2022年

度所有聯交所參與者的收入較2021年的274億元大幅下降80%至56億元。另有統計顯

示,加稅至今停業券商共有76間,超過加稅前一年度的21間。同時,2021年9月至

2023年3月,持牌代表數目及負責人員數目分別由12152人減少至11358人及由

2144人跌至2075人。
 
  股票印花稅的變動對本港財政收入有一定影響,相信政府或需綜合考慮。取消證券印花稅在

國際市場上多有慣例,美國、德國、日本及新加坡已於1966年至2000年間先後停止徵收

股票證券印花稅。因此,我們香港股票分析師協會呼籲政府調整或取消股票印花稅,或考慮參考

A股實行單邊印花稅,以鼓勵持貨。A股歷史上大多數牛市都與降低印花稅相關。2008年9

月19日,內地宣布A股由雙邊徵收改為單邊徵收,稅率保持1%。由賣方按1%的稅率繳納股

票交易印花稅,買方不再徵收。受消息刺激,上證綜合指數於不到一年內最高見3478﹒01

,較消息日開市價2067﹒64大漲約68﹒21%,同日成交額211﹒49億,較消息日

的58﹒43億大漲約2﹒62倍。
 
  本會認為,印花稅提高導致股票交易成本的增加確實會影響到特別是短線投資者、長短倉策

略基金、程序交易者等交易較頻繁的人士的交易意願;對於該等人士而言,除了企業投資價值外

,交易成本也會是重點考慮的因素之一。雖股票成交活躍度不單受交易成本影響,但當前經濟尚

未完全復甦,多數企業盈利表現受累,上市公司近期盈利警告頻發,港股新股市場活躍度恢復也

不及預期,僅從提高本港股票投資吸引力角度著力或較單薄。香港市場活躍度需要多角度、多政

策支持下,兼顧不同種類投資者需求來齊力刺激。

《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

 
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