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2023年8月31日 星期四

投資心得 - 潘鐵珊 2023年8月31日



投資心得 - 潘鐵珊 2023年8月31日


《投資心得-潘鐵珊》光大環境打造中長期發展能力,估值獲看好

《投資心得-潘鐵珊》光大環境打造中長期發展能力,估值獲看好

  《投資心得》光大環境(00257)為內地全方位環境綜合治理服務商,集團上半年收益

為約162﹒97億港元,公司權益持有人應佔盈利為27﹒85億港元,每股盈利45﹒34

港仙,中期股息每股14﹒0港仙,穩健派息展示管理層看好未來盈利,配合「十四五」垃圾焚

燒營運市場仍有空間及潛力,前景看俏。
 
*轉型世界一流環境綜合服務商,輕資產業務提速*

 
  今年是集團成立三十周年與轉型環保二十周年。過去二十年,集團實現了「成為中國最大環

境企業」的發展。集團目前處於重要轉型階段,確定成為「具有中國特色的世界一流環境綜合服

務商」的目標;聚焦固廢、泛水及清潔能源三大主業;提出由「投資驅動向輕重並舉轉變,建造

服務收益為主向運營服務收益為主轉變,外延式發展向內涵式管理轉變,企業型科技向科技型企

業轉變」四個轉變;並加強「深挖市場、科技創新、降本增效、資金保障、風險防控、人才支撐

」六大支撐。
  在上述思路下,集團今年上半年業績實現不少積極變化。其中,環保能源板塊聚焦垃圾發電

及協同業務、輕重資產業務的平衡發展,取得17個新項目,總投資約人民幣17﹒22億元,

並承接2個EPCO項目等輕資產業務,合同總額約人民幣6﹒48億元。新項目新增設計規模

為日處理生活垃圾2000噸,日處理餐廚及廚餘垃圾775噸,年供應蒸汽468340噸。

由此可以預期,集團輕資產業務的提速、運營收入比重的進一步提升,反映出公司戰略轉型和高

質量發展持續推進,並取得積極進展,著力打造中長期發展能力。

 
*建設業財一體化及智慧管理平台,可於2﹒7元買入*

 
  信息技術管理方面,集團打造智慧管理平台,促進業務協同、數據融合,提高經營決策分析

效率,同時積極推進業財一體化平台和智慧管理平台建設,提升業財一體化推進,強化科技創新

和科技成果轉化。
  光大環境享有低估值、高息率及央企背景等優勢,現價市盈率為3﹒8倍,股息率為8﹒4

厘,可博反彈。此外,由於剛公布的季度業績反映集團中長期發展潛力,股價一旦成功向上突破

3元的話,股價甚至有機會逐步向上升返一年回調浪起步位3﹒9元,建議投資者可以在2﹒7

元水平買入,若買入價跌15%的話,則先行沽出止蝕離場。《香港股票分析師協會副主席 潘

鐵珊》(筆者沒有持有相關股份,客戶持有相關股份)(本欄逢周四刊出)

 
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